Wat is een terugverdientijd met korting?
De term "verdisconteerde terugverdientijd" verwijst naar een methode die wordt gebruikt in kapitaalbudgettering om de winstgevendheid van een project te bepalen. Managers van een bedrijf kunnen het gebruiken om een beslissing te nemen over het nemen van een bepaald project. Het berekent in feite de tijd die het zou duren voordat een project voldoende contante instroom genereert om zelfs te breken, waarbij de tijdwaarde van geld rekening houdt.
Een eenvoudige terugverdientijd berekent de tijd die het zou duren voordat een project zou breken, zelfs vanaf het moment dat het bedrijf de initiële uitgaven uitvoert. Een bedrijf betaalt bijvoorbeeld $ 10.000 US dollar (USD) aan het begin van een project waarvan wordt voorspeld dat het in de eerste vijf jaar de volgende jaarlijkse contante instroom zal produceren: $ 2.000 USD, $ 2.500 USD, $ 3.000 USD, $ 3.500 USD en $ 4.000 USD. Aan het einde van het derde jaar heeft het project $ 7.500 USD gegenereerd. Het duurt 0,71 jaar om de laatste $ 2.500 USD te herstellen (omdat $ 2.500 USD / $ 3.500 USD = 0,71), dus de terugverdientijd van dit project is 3,71 jaar.
De eenvoudige terugverdientijd, hoewel nuttig, heeft het probleem om de tijdwaarde van geld te negeren. Het concept van tijdwaarde van geld dicteert dat een bepaald bedrag vandaag waardevoller is dan hetzelfde bedrag in de toekomst vanwege de inflatie en de mogelijkheid om vandaag het geld te investeren om in de toekomst een groter bedrag te genereren. De terugverdientijd met korting lost dit probleem op door de toekomstige instromen van kasen af te leggen om hun huidige waarden te berekenen voordat de terugverdientijd wordt bepaald.
Ga ervan uit dat het vereiste rendement van het project 12 procent is, dus elke kasstroom wordt verdisconteerd met 12 procent per jaar. De voorspelde kasstromen van het project hebben de volgende huidige waarden: $ 1.785,71 USD (van $ 2.000/1.12), $ 1.992,98 USD (van $ 2.500 USD/1.12 2 ), $ 2.224,31 USD (van $ 3,500 USD (van $ 3,50 USD/1.12 4 ) en $ 2.269,71 USD (FROM $ 4.000 USD/1.12 5 ). Aan het einde van het vierde jaar heeft het project $ 8.138,34 gegenereerd. Het project zal de rest van de initiële uitgaven in 0,82 jaar hebben teruggevorderd (omdat $ 1.861,66 USD / $ 2.269,71 USD = 0,82), dus de gereduceerde contante waarde voor dit project is 4,82.
Kortkasstromen zijn altijd kleiner dan niet-ontdekte kasstromen, dus de terugverdelingsperiode met korting is altijd langer dan eenvoudige terugverdientijd. Verdassige terugverdientijd lost één probleem op met eenvoudige terugverdientijd, maar het heeft nog steeds een probleem. Het negeert kasstromen na de terugverdientijd, dus een manager kan langetermijnprojecten afwijzen die in latere jaren winstgevend zijn als hij of zij de terugverdientijd van korting gebruikt als basis voor zijn of haar beslissing.