Wat is een gereduceerde terugverdientijd?
De term "terugverdientijd met korting" verwijst naar een methode die wordt gebruikt bij het begroten van kapitaal om de winstgevendheid van een project te bepalen. Managers van een bedrijf kunnen het gebruiken om een beslissing te nemen over het al dan niet aannemen van een bepaald project. Het berekent in principe de tijd die een project nodig heeft om voldoende instroom van geld te genereren om break-even te spelen, rekening houdend met de tijdswaarde van geld.
Een eenvoudige terugverdientijd berekent de tijd die een project nodig heeft om te breken, zelfs vanaf het moment dat de onderneming de initiële uitgaven doet. Een bedrijf betaalt bijvoorbeeld $ 10.000 US Dollars (USD) aan het begin van een project waarvan wordt voorspeld dat het de volgende jaarlijkse instroom van geld in de eerste vijf jaar zal veroorzaken: $ 2.000 USD, $ 2.500 USD, $ 3.000 USD, $ 3.500 USD en $ 4.000 USD. Aan het einde van het derde jaar zal het project $ 7.500 USD hebben gegenereerd. Het duurt 0,71 jaar om de laatste $ 2.500 USD te recupereren (omdat $ 2.500 USD / $ 3.500 USD = 0.71), dus de terugverdientijd van dit project is 3,71 jaar.
De eenvoudige terugverdientijd, hoewel nuttig, heeft het probleem dat de tijdwaarde van geld wordt genegeerd. Het concept van tijdwaarde van geld dicteert dat een bepaalde hoeveelheid geld vandaag waardevoller is dan dezelfde hoeveelheid geld in de toekomst vanwege inflatie en de mogelijkheid om het geld vandaag te investeren om in de toekomst een grotere hoeveelheid geld te genereren. De kortere terugverdientijd lost dit probleem op door de toekomstige instroom van kasmiddelen te verdisconteren om hun huidige waarden te berekenen voordat de terugverdientijd wordt bepaald.
Stel dat het vereiste rendement van het project 12 procent is, dus elke cashflow wordt met 12 procent per jaar verdisconteerd. De voorspelde kasstromen van het project hebben de volgende actuele waarden: $ 1.785,71 USD (van $ 2.000 / 1.12), $ 1.992,98 USD (van $ 2.500 USD / 1.12 2 ), $ 2.135,34 USD (vanaf $ 3.000 USD / 1.12 3 ), $ 2.224,31 USD (vanaf $ 3.500 USD / 1.12 4 ) en $ 2.269,71 USD (vanaf $ 4.000 USD / 1.12 5 ). Aan het einde van het vierde jaar zal het project $ 8.138,34 hebben gegenereerd. Het project zal de rest van de initiële uitgaven in 0,82 jaar hebben terugverdiend (omdat $ 1.861,66 USD / $ 2.269,71 USD = 0,82), dus de contante waarde voor dit project is 4,82.
Verdisconteerde kasstromen zijn altijd kleiner dan niet-verdisconteerde kasstromen, dus de terugverdientijd met korting is altijd langer dan een eenvoudige terugverdientijd. Verdisconteerd terugverdientijd lost één probleem op met eenvoudige terugverdientijd, maar er is nog steeds een probleem. Het negeert kasstromen voorbij de terugverdientijd, dus een manager kan langetermijnprojecten die winstgevend zijn in latere jaren verwerpen als hij of zij een terugverdientijd met korting gebruikt als basis voor zijn of haar beslissing.