Vad är regel 144A?

Regel 144A är en finansiell föreskrift i USA som undantar registreringskrav för försäljning av begränsade värdepapper när kvalificerade institutionella köpare är involverade i försäljningen. Denna regel tillåter sofistikerade investerare att kringgå de regler som införts för att skydda allmänheten som är intresserad av att delta i investeringsmarknaden, vilket ökar likviditeten på aktiemarknaden genom att tillåta handel med begränsade värdepapper med mindre tillsyn under vissa omständigheter. Regel 144A antogs 1990 som en del av en ändring av värdepapperslagen från 1933, en viktig del av finansiell lagstiftning.

Enligt regel 144A tillåts kvalificerade institutionella köpare att göra stora affärer med begränsade värdepapper direkt mellan sig och med hjälp av mäklare-återförsäljare utan att behöva uppfylla registreringskraven. Deltagare i dessa branscher måste bekräfta att den andra parten eller de berörda parterna verkligen är kvalificerade institutionella köpare. Detta innebär att de anses vara erfarna och sofistikerade nog för att fatta komplexa investeringsbeslut utan behov av omfattande lagstiftningsskydd.

Kända som 144 värdepapper kan dessa värdepapper enkelt handlas enligt regel 144A, vilket möjliggör ökad likviditet och gör det möjligt för institutionella investerare att gå snabbare för att dra fördel av förändringar på marknaden. Handel med 144 värdepapper är inte tillåtet för andra typer av köpare, eftersom de tros riskera att fatta dåliga investeringsbeslut på grund av brist på kunskap och erfarenhet. Dessa köpare är begränsade till mer reglerade värdepappersmarknader där det finns mer övervakning och riskerna med investeringar reduceras.

Securities and Exchange Commission (SEC) övervakar och reglerar värdepappersmarknaden i USA och håller ett skarpt öga efter bedrägeri och andra situationer som kan leda till enskilda investerare i riskzonen. Detta tillsynsbyrå handlar om att upprätta och verkställa policy för att skydda investerare samtidigt som det främjar tillväxten och utvecklingen av värdepappersmarknaden i USA. Regler som regel 144A är avsedda att främja både utrikes- och inhemsk handel genom att underlätta för stora institutioner att göra stora investeringar.

Förutom att övervaka handelsaktiviteten kan SEC också göra revisioner av enskilda investerare och företag. Om den misstänker att obehörig handel har inträffat, kan den vidta åtgärder inklusive böter av investerare eller väcka mål för domstol för andra påföljder, till exempel att de avskaffas från handelslicenser eller skickas till fängelse för brott mot delar av strafflagen. SEC upprätthåller tipliner för att tillåta människor att ringa i fall av misstänksam handel och tveksam etik från handlare.