O que é a regra 144A?
A regra 144A é um regulamento financeiro nos Estados Unidos que isenta os requisitos de registro para a venda de valores mobiliários restritos quando compradores institucionais qualificados estão envolvidos na venda. Essa regra permite que investidores sofisticados ignorem os regulamentos estabelecidos para proteger os membros do público interessado em participar do mercado de investimentos, aumentando a liquidez no mercado de ações ao permitir a negociação de títulos restritos com menos supervisão regulatória em determinadas circunstâncias. A regra 144A foi aprovada em 1990 como parte de uma emenda à Lei de Valores Mobiliários de 1933, uma peça fundamental da legislação financeira.
De acordo com a Regra 144A, compradores institucionais qualificados podem fazer grandes operações com valores mobiliários restritos diretamente entre si e com a assistência de corretores, sem a necessidade de atender aos requisitos de registro. Os participantes dessas negociações devem confirmar que a outra parte ou partes envolvidas são compradores institucionais verdadeiramente qualificados. Isso significa que eles são considerados experientes e sofisticados o suficiente para tomar decisões complexas de investimento sem a necessidade de extensas proteções regulatórias.
Conhecidos como 144 títulos, esses títulos podem ser negociados facilmente de acordo com a Regra 144A, permitindo maior liquidez e permitindo que os investidores institucionais se movam mais rapidamente para aproveitar as mudanças no mercado. O comércio de 144 títulos não é permitido para outros tipos de compradores, pois acredita-se que eles correm o risco de tomar más decisões de investimento devido à falta de conhecimento e experiência. Esses compradores estão restritos a mercados de valores mobiliários mais regulamentados, onde há mais supervisão e os riscos associados ao investimento são reduzidos.
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) monitora e regula o mercado de valores mobiliários nos Estados Unidos e mantém um olho atento a fraudes e outras situações que podem colocar em risco investidores individuais. Essa agência reguladora está preocupada em estabelecer e aplicar políticas para proteger os investidores, além de promover o crescimento e o desenvolvimento do mercado de valores mobiliários nos Estados Unidos. Regras como a Regra 144A têm como objetivo promover o comércio externo e doméstico, facilitando o envolvimento de grandes instituições em grandes investimentos.
Além de monitorar a atividade comercial, a SEC também pode realizar auditorias de investidores e empresas individuais. Se suspeitar que ocorreu negociação não autorizada, poderá executar ações, incluindo multar os investidores ou levar processos a tribunal por outras penalidades, como a retirada de licenças de negociação ou a prisão por violar partes do código criminal. A SEC mantém linhas com o objetivo de permitir que as pessoas liguem em casos de negociação suspeita e ética questionável por parte dos comerciantes.