Jakie są kontrakty terminowe na obligacje?

Przyszłość obligacji to umowa zobowiązująca posiadacza do kupna lub sprzedaży obligacji po określonej cenie w określonym terminie w przyszłości. Rynek kontraktów terminowych jest uważany za bardzo ryzykowny i złożony. Aby w pełni zrozumieć futures na obligacje, konieczne jest zrozumienie ich pochodnej natury oprócz tego, jak funkcjonuje rynek kontraktów futures.

Ogólnie rzecz biorąc, kontrakty futures są pochodnymi papierami wartościowymi. Kupno i sprzedaż kontraktów terminowych na obligacje nie oznacza, że ​​osoba jest zobowiązana do zakupu lub dostarczenia obligacji. Zamiast tego osoba, która kupuje lub sprzedaje obligacje, uczestniczy w umowie, w której wyraża zgodę na zakup lub sprzedaż opcji lub prawa do zakupu lub sprzedaży obligacji.

Kiedy dana osoba inwestuje w przyszłość obligacji, może zajmować krótką lub długą pozycję. Krótką pozycją jest sprzedawca lub osoba, która zgadza się dostarczyć obligację w uzgodnionej cenie i terminie dostawy. Stara się uzyskać najwyższą możliwą cenę sprzedaży kontraktów terminowych. Długą pozycją jest kupujący lub osoba, która wyraża zgodę na otrzymanie gwarancji w określonej cenie i terminie dostawy. Osoba, która zajmuje długą pozycję, stara się kupować kontrakty terminowe za najniższą możliwą cenę.

Wielu inwestorów woli kupować i sprzedawać kontrakty futures, ponieważ są w stanie uzyskać większą dźwignię finansową niż rynki tradycyjne. W odniesieniu do kontraktów futures na obligacje, dźwignia to zdolność do kontrolowania dużych kwot obligacji przy stosunkowo niewielkich kwotach kapitału. Zwiększona dźwignia prowadzi do wyższych zysków i większych strat. Inwestorzy na rynkach kontraktów futures nazywani są hedgerami lub spekulantami. Zabezpieczający minimalizują ryzyko, kupując lub sprzedając kontrakty terminowe na obligacje, podczas gdy spekulanci próbują wykorzystać ryzyko, kupując lub sprzedając teraz w oparciu o oczekiwania spadających lub rosnących cen obligacji.

Zyski i straty z inwestowania w kontrakty futures na obligacje zależą od codziennego ruchu na rynku. Różni się to znacznie od rynku akcji, na którym inwestorzy realizują swoje zyski i straty, kupując lub sprzedając swoje akcje. Transakcje na rynku kontraktów futures są rozliczane na zasadzie kasowej każdego dnia.

Rynek kontraktów terminowych, w tym kupno i sprzedaż kontraktów terminowych na obligacje, jest regulowany przez organizacje rządowe. W Stanach Zjednoczonych kontrakty futures na obligacje są regulowane przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i National Futures Association (NFA). Brokerzy, którzy chcą kupować, sprzedawać lub emitować przyszłe kontrakty obligacyjne, muszą zarejestrować się w CFTC i NFA. Kontrakty CFTC, NFA i futures ograniczają ilość kontraktów futures na obligacje, które jedna osoba może kupić lub sprzedać, więc nie są w stanie zmonopolizować rynku.