Hva er statistisk voldgift?
Statistisk arbitrage er en situasjon der det er forskjell mellom eiendelens "naturlige" pris, basert på dens iboende verdi, og den faktiske markedsprisen. Noen handelsmenn vil prøve å dra nytte av denne ulikheten i troen på at de kan tjene på det når det blir korrigert. Det er en tankegang at på papir vil en handelsmann alltid ende opp med å tjene på statistisk arbitrage. I virkeligheten kan imidlertid begrensede ressurser eller uventede hendelser begrense deres evne til å gjøre det.
Uttrykket "statistisk arbitrage" er normalt spesifisert for å skille den fra mer generell arbitrage. Dette refererer ganske enkelt til teknikken for å dra nytte av forskjellen mellom to markeder. Et eksempel kan være der en aksje er priset mye høyere i ett lands aksjemarked enn i et annet. En næringsdrivende kunne teoretisk tjene et garantert overskudd ved å kjøpe aksjer på ett marked og umiddelbart selge det på et annet. I praksis er denne garantien begrenset av transaksjonskostnadene og risikoen for at prisene kan skifte mellom kjøp og salg av eiendelen.
Med statistisk arbitrage er ikke forskjellen mellom forskjellige markeder, men heller mellom den nåværende prisen på en eiendel og dens underliggende verdi. Et veldig generalisert eksempel vil være med en aksjeselskap. Markedsprisen bestemmes av etterspørsel og tilbud blant næringsdrivende, men aksjen har en iboende verdi basert på utbyttet den betaler til eierne og hvordan dette kan sammenlignes med andre investeringer. Noen endringer i markedspris kan være ned til eksterne og midlertidige tiltak, for eksempel gode eller dårlige nyheter i den aktuelle bransjen.
En næringsdrivende som utfører statistisk arbitrage fungerer på grunnlag av at sluttprisene til slutt vil komme tilbake til den underliggende verdien. Der det er ulikhet, kan de derfor forvente en fremtidig endring i prisingen og sikte på å tjene deretter. Normalt vil slike handelsmenn bruke hundrevis av forskjellige aksjer for å minimere risikoen for at uventede hendelser forhindrer at enkelte aksjer raskt kommer tilbake til sin "naturlige" pris for å unngå at den næringsdrivende taper.
Statistisk arbitrage kan også ganske enkelt bety en form for ubalanse fra verdiene som normalt forventes. Hovedeksemplet på dette ville være i casinospill, for eksempel roulette. For eksempel vil en spiller som satser på rødt vinne to ganger sin innsats hvis de gjetter riktig. Fordi hjulet har et ikke-betalende 0, er sjansen for å gjette fargen riktig litt lavere enn en av to. Denne forskjellen, kjent som husfordelen, er en form for statistisk arbitrage.