統計的裁定取引とは何ですか？

統計的裁定取引とは、資産の固有の価値に基づく資産の「自然な」価格と実際の市場価格との間に格差がある状況です。 一部のトレーダーは、修正されたときに利益を得ることができると信じて、この格差を利用しようとします。 紙の上では、トレーダーは常に統計的裁定取引から利益を得ることになるという考え方があります。 ただし、実際には、限られたリソースや予期しないイベントにより、その能力が制限される場合があります。

「統計的裁定」というフレーズは通常、より一般的な裁定と区別するために指定されます。 これは単に、2つの市場間の格差を利用する手法を指します。 1つの例は、ある国の株式市場の株価が他の国よりもはるかに高い価格である場合です。 トレーダーは、ある市場で株式を購入し、すぐに別の市場で販売することで、理論的には利益を保証できます。 実際には、この保証は、取引コストと、資産の購入と販売の間で価格が変化するリスクによって制限されます。

統計的裁定により、格差は異なる市場間ではなく、資産の現在の価格とその基礎となる価値との間にあります。 非常に一般化された例の1つは、会社の株式です。 市場価格はトレーダー間の需要と供給によって決定されますが、株式は保有者に支払う配当と他の投資との比較に基づいて固有の価値を持ちます。 市場価格の一部の変化は、関連する業界の良いニュースや悪いニュースなど、外部の一時的な措置に起因する場合があります。

統計的裁定取引を行うトレーダーは、最終的に資産価格が元の価値に戻ることに基づいて機能します。 したがって、格差がある場合、将来の価格変更を期待し、それに応じて利益を上げることができます。 通常、このようなトレーダーは、数百の異なる株を使用して、予期しないイベントによって個々の株がトレーダーが負けないように「自然な」価格に戻るのを妨げるリスクを最小限に抑えます。

統計的裁定取引は、通常予想される値から何らかの形の不均衡を単に意味することもあります。 この主な例は、ルーレットなどのカジノゲームです。 たとえば、赤に賭けたプレーヤーは、正しく推測した場合、賭け金の2倍を獲得します。 ホイールには0が支払われていないため、色を正しく推測する確率は2分の1よりわずかに低くなります。 ハウスアドバンテージとして知られるこの格差は、統計的裁定取引の一形態です。