統計的な裁定とは何ですか？

統計的裁定は、その固有の価値と実際の市場価格に基づいて、資産の「自然な」価格との間に格差がある状況です。一部のトレーダーは、修正されたときに利益を得ることができるという信念の中で、この格差を利用しようとします。紙の上で、トレーダーは常に統計的な裁定から利益を得ることになると考えている学校があります。しかし、実際には、限られたリソースまたは予期しないイベントは、そうする能力を制限する可能性があります。

「統計アービトラージ」というフレーズは、通常、それをより一般的な裁定と区別するために指定されています。これは、2つの市場間の格差を利用する手法を指します。 1つの例は、ある国の株式市場で株価が別の国よりもはるかに高価格である場合です。トレーダーは、ある市場で株式を購入し、すぐに別の市場で販売することにより、理論的には保証された利益を上げることができます。実際には、この保証は取引コストとRISによって制限されていますkその価格は、資産の売買の間に変化する可能性があります。

統計的な裁定では、格差は異なる市場間ではなく、資産の現在の価格とその根本的な価値の間です。非常に一般化された例の1つは、会社の株式です。市場価格はトレーダー間の需要と供給によって決定されますが、株式は、保有者に支払う配当と、これが他の投資とどのように比較されるかに基づいて固有の価値があります。市場価格のいくつかの変更は、関連する業界の良いニュースや悪いニュースなど、外部および一時的な措置にかかっている可能性があります。

最終的に資産価格が基礎となる価値に戻ることに基づいて、統計的な裁定を実行するトレーダーは動作します。したがって、格差がある場合、彼らは価格設定の将来の変化を期待し、それに応じて利益を得ることを目指しています。通常、そのようなトレーダーは何百もの違いを使用しますNT株は、予期しないイベントが、トレーダーが負けるのを避けるのに十分な速さで個々の株式が「自然な」価格に戻ることを妨げるというリスクを最小限に抑えるために最小限に抑えます。

統計的裁定は、通常予想される値からの何らかの形の不均衡を意味するだけです。これの主な例は、ルーレットなどのカジノゲームにあります。たとえば、レッドに賭けるプレイヤーは、正しく推測した場合、2倍の株式を獲得します。ホイールには無給0があるため、色を正しく推測する確率は、2分の1よりわずかに低くなります。家のアドバンテージとして知られるこの格差は、統計的な裁定の一形態です。