Che cos'è l'arbitraggio statistico?
L'arbitraggio statistico è una situazione in cui esiste una disparità tra il prezzo "naturale" di un'attività, basato sul suo valore intrinseco e il suo prezzo di mercato effettivo. Alcuni trader cercheranno di sfruttare questa disparità nella convinzione di poter trarre profitto una volta corretto. C'è una scuola di pensiero che sulla carta un commerciante finirebbe sempre per trarre profitto dall'arbitraggio statistico. In realtà, tuttavia, risorse limitate o eventi imprevisti possono limitare la loro capacità di farlo.
La frase "arbitraggio statistico" è normalmente specificata per distinguerla dall'arbitraggio più generale. Questo si riferisce semplicemente alla tecnica di sfruttare una disparità tra due mercati. Un esempio potrebbe essere quello in cui un prezzo delle azioni è molto più elevato nel mercato azionario di un paese che in un altro. Un trader potrebbe teoricamente realizzare un profitto garantito acquistando azioni su un mercato e vendendolo immediatamente su un altro. In pratica, questa garanzia è limitata dai costi di transazione e dal rischio che i prezzi possano cambiare tra l'acquisto e la vendita dell'attività.
Con l'arbitraggio statistico, la disparità non è tra mercati diversi, ma piuttosto tra il prezzo corrente di un'attività e il suo valore sottostante. Un esempio molto generalizzato sarebbe con una società. Mentre il prezzo di mercato è determinato dalla domanda e dall'offerta tra gli operatori, lo stock ha un valore intrinseco basato sui dividendi che paga ai detentori e su come questo si confronta con altri investimenti. Alcuni cambiamenti nel prezzo di mercato possono essere dovuti a misure esterne e temporanee, come notizie positive o negative nel settore interessato.
Un operatore che effettua arbitraggio statistico lavora sulla base del fatto che i prezzi delle attività torneranno al loro valore sottostante. In caso di disparità, possono quindi aspettarsi un futuro cambiamento dei prezzi e mirare a conseguire profitti di conseguenza. Normalmente, tali operatori utilizzeranno centinaia di azioni diverse per ridurre al minimo i rischi che eventi imprevisti impediscano ai singoli titoli di tornare al loro prezzo "naturale" abbastanza rapidamente da evitare che il trader si perdesse.
L'arbitraggio statistico può anche significare semplicemente una qualche forma di squilibrio rispetto ai valori normalmente previsti. L'esempio principale di questo sarebbe nei giochi da casinò, come la roulette. Ad esempio, un giocatore che scommette sul rosso vincerebbe due volte la puntata se indovina correttamente. Poiché la ruota ha uno 0 senza pagamento, la probabilità di indovinare correttamente il colore è leggermente inferiore a uno su due. Questa disparità, nota come vantaggio della casa, è una forma di arbitraggio statistico.