Co to jest arbitraż statystyczny?

Arbitraż statystyczny to sytuacja, w której istnieje różnica między „naturalną” ceną aktywów, opartą na jego nieodłącznej wartości a faktyczną ceną rynkową. Niektórzy handlowcy będą próbować skorzystać z tej różnicy w przekonaniu, że mogą czerpać korzyści z ich poprawienia. Istnieje szkoła myślenia, że ​​na papierze handlowiec zawsze osiągnąłby zyski z arbitrażu statystycznego. W rzeczywistości jednak ograniczone zasoby lub nieoczekiwane zdarzenia mogą ograniczyć ich zdolność do tego.

Wyrażenie „arbitraż statystyczny” jest zwykle określane w celu odróżnienia go od bardziej ogólnego arbitrażu. Odnosi się to po prostu do techniki wykorzystania różnic między dwoma rynkami. Jednym z przykładów jest to, gdzie akcje są wycenione znacznie bardziej na giełdzie w jednym kraju niż na innym. Trader może teoretycznie osiągnąć gwarantowany zysk, kupując akcje na jednym rynku i natychmiast sprzedając je na drugim. W praktyce ta gwarancja jest ograniczona kosztami transakcji i RISk, że ceny mogą się zmieniać między zakupem a sprzedażą aktywów.

W przypadku arbitrażu statystycznego rozbieżność nie odbywa się między różnymi rynkami, ale raczej między obecną ceną aktywów a jego podstawową wartością. Jednym z bardzo uogólnionych przykładów byłoby akcje spółki. Podczas gdy cena rynkowa jest określana przez popyt i podaż wśród handlowców, akcje mają nieodłączną wartość oparta na dywidendach, które płaci posiadaczom i jak to porównuje z innymi inwestycjami. Pewne zmiany ceny rynkowej mogą sprostać środkom zewnętrznym i tymczasowym, takie jak dobre lub złe wieści w odpowiedniej branży.

Trader wykonujący statystyczny arbitraż działa na podstawie, że ostatecznie ceny aktywów powrócą do ich wartości podstawowej. Tam, gdzie istnieje rozbieżność, mogą zatem oczekiwać przyszłej zmiany cen i dążyć do odpowiedniego zysku. Zwykle tacy handlowcy będą wykorzystywać setki różnicakcje NT w celu zminimalizowania ryzyka, że ​​nieoczekiwane zdarzenia zapobiegają powrocie poszczególnych akcji do ich „naturalnej” ceny wystarczająco szybko, aby uniknąć przegranej przez handlowca.

Arbitraż statystyczny może również oznaczać po prostu jakąś formę braku równowagi od wartości, których normalnie można się spodziewać. Głównym przykładem byłoby gry kasynowe, takie jak ruletka. Na przykład gracz zakładający na Red wygrałby dwa razy ich udział, jeśli zgadnie poprawnie. Ponieważ koło ma nieopłacające 0, szanse na odgadnięcie koloru są nieco niższe niż jeden na dwa. Ta różnica, znana jako przewaga w domu, jest formą arbitrażu statystycznego.