Hva er Treasury Management?

Treasury management er prosessen med å kontrollere et selskaps likviditet og økonomiske stilling gjennom manipulering av kontanter, kontantekvivalenter, gjeld og investeringer. Det er strategien som selskapet bruker for å balansere kontantstrøm, investeringsmuligheter og kapitalstruktur mot finansiell risikostyring og fremtidige behov. I et stort selskap vil finansforvaltning trolig falle under finansdirektørens finansområde, kanskje ved hjelp av statskasser eller kontantsjefer.

Hvert selskap har en tillitsfull plikt til å maksimere aksjeeierverdien, noe som betyr at det har et ansvar for å drive en lønnsom virksomhet. Overskytende inntekter kan reinvesteres i driften, brukes til å utvide, dele ut til aksjonærene som utbytte, eller beholdes som en del av selskapets kontanter til rådighet i statskassen. Hvis selskapet velger å holde pengene på hånden, må de utnyttes til beste bruk som en likvid eiendel. Pengene kan ikke sitte i et selskapshvelv et sted som sikkerhet for en nedgang i virksomheten.

Et selskaps statskasse består av overskytende kontanter og finansielle investeringer, inkludert bankinnskudd, investeringer i utenlandsk valuta, finansielle derivater og handel med obligasjoner. Det er akkumulering av selskapets likvide beholdninger, gjenstander som lett kan gjøres om til kontanter hvis selskapet måtte raskt skaffe penger. På mange måter er det det samme som statskassen til enhver organisasjon eller forening som oppbevarer reservekassa i en låsekasse, bortsett fra på et mye mer sofistikert nivå.

Et av hovedoppgavene til skatteledelse er å utforme en strategi for å investere overskytende kontanter og å identifisere passende investeringsmuligheter. Dette kan trolig innebære å styre bankkontoer og kortsiktige investeringer, investere i utenlandsk valuta og samarbeide med eksterne investeringsbankfolk om andre muligheter. Finansdirektør må bestemme hvor mye risiko selskapet er villig til å påta seg med sine kontantreserver, mens han må huske på at målet er å maksimere verdien på eierandelene.

Forvaltningsstyring handler ikke bare med overskytende kontanter og tilhørende investeringer, men håndterer også beslutningen om å utstede mer selskapsgjeld i form av aksjer og obligasjoner for å skaffe penger. Oppgaven er ikke bare å bruke kontanter på riktig måte når det er overflødige beløp, men også øke det når det er nødvendig. Det er også opptatt av å kjøpe tilbake aksjer fra markedet når det er i selskapets interesse å styrke sin kapitalstilling.