Co je to Treasury Management?

Správa pokladny je proces kontroly likvidity a finanční situace společnosti prostřednictvím manipulace s hotovostí, peněžními ekvivalenty, dluhy a investicemi. Je to strategie, kterou společnost přijímá k vyvážení peněžních toků, investičních příležitostí a struktury kapitálu s řízením finančních rizik a budoucími potřebami. Ve velké korporaci by správa pokladny patrně patřila do kompetence vrchního finančního ředitele (CFO), možná za pomoci správců pokladny nebo hotovosti.

Každá korporace má svěřeneckou povinnost maximalizovat hodnotu pro akcionáře, což znamená, že má odpovědnost za provozování výnosného podnikání. Přebytečné příjmy by mohly být reinvestovány do operací, použity k expanzi, rozdělovány akcionářům jako dividendy, nebo ponechány jako součást hotovosti korporace v pokladně. Pokud se společnost rozhodne ponechat peníze po ruce, musí být co nejlépe využita jako likvidní aktivum. Peníze nemohou sedět někde v podnikovém trezoru jako jistota pro obchodní pokles.

Treasury společnosti se skládají z jejích přebytečných peněžních a finančních investic, včetně bankovních vkladů, investic v cizích měnách, finančních derivátů a obchodování s dluhopisy. Je to akumulace likvidních pozic korporace, položek, které lze snadno přeměnit na hotovost, pokud by korporace potřebovala rychle získat peníze. V mnoha ohledech je to stejné jako státní pokladna jakékoli organizace nebo sdružení, která udržuje svou rezervní hotovost v uzamykatelné schránce, s výjimkou mnohem sofistikovanější úrovně.

Jednou z hlavních povinností správy pokladny je navrhnout strategii pro investování nadbytečné hotovosti a identifikovat vhodné investiční příležitosti. To by pravděpodobně zahrnovalo správu bankovních účtů a krátkodobých investic, investování v cizích měnách a práci s externími investičními bankéři na dalších příležitostech. CFO musí rozhodnout o míře rizika, které je společnost ochotna přijmout se svými peněžními rezervami, přičemž je třeba mít na paměti, že cílem je maximalizace hodnoty podílů.

Správa pokladny se nezabývá pouze nadbytečnými hotovostními a doprovodnými investicemi, ale také se zabývá rozhodnutím, zda vydat více firemních dluhů ve formě akcií a dluhopisů za účelem získání peněz. Úkolem není jen řádně používat hotovost, když existují nadbytečné částky, ale také je v případě potřeby zvyšovat. Zabývá se také nákupem zpětných akcií z trhu, je-li v zájmu společnosti, aby si upevnila svou kapitálovou pozici.