Co je dohoda o forwardových sazbách?
Forwardová dohoda je smlouva, která je účinně sázkou na budoucí úrokové sazby. V dohodě o forwardové sazbě každá strana souhlasí s tím, že v budoucnu zaplatí částku buď na základě dohodnuté pevné sazby nyní, nebo podle měnící se tržní sazby převládající v době splatnosti platby. Ve skutečnosti se provádí pouze jedna platba, a to bez ohledu na to, jaký je rozdíl mezi dlužnými částkami v době, kdy má být dohoda vypořádána.
Dohoda o forwardové sazbě je ve skutečnosti obchod, ve kterém každá strana souhlasí s tím, že zaplatí částku představující úrok z imaginární částky peněz, známé jako hlavní. Je důležité si uvědomit, že tento ředitel nikdy nemění ruce, protože neexistuje žádná půjčka. Místo toho obě strany jednoduše souhlasí s tím, že v budoucnu zaplatí „úrok“ ve stanovený den. Jedna strana souhlasí s tím, že zaplatí pevnou částku vypracovanou na základě sazby stanovené na začátku obchodu a druhá strana souhlasí s tím, že zaplatí variabilní částku, o které se rozhodlo podle skutečné tržní sazby k dohodnutému budoucímu datu.
Abychom uvedli fiktivní příklad dohody o forwardových sazbách, může Redbank souhlasit s tím, že Blueinsurance zaplatí pevnou tříprocentní sazbu za imaginární jistinu 10 milionů USD (USD) za jeden rok. Podle dohody by tedy společnost Blueinsurance v tento den dlužila 300 000 USD. Redbank by však souhlasila s tím, že zaplatí částku založenou na stejné jistině 10 miliónů USD, ale použije převládající tržní sazbu za jeden rok.
Pokud převládající sazba v té době činila dvě procenta, Redbank dluží 200 000 USD. V tomto případě Blueinsurance zaplatí rozdíl mezi těmito dvěma částkami, což je 100 000 USD. Pokud by však převládající sazba činila pět procent, Redbank by dlužila 500 000 USD ve srovnání s 300 000 USD, které dluží společnost Blueinsurance. Redbank by tak zaplatila Blueinsurance 200 000 USD.
Existují dva hlavní důvody, proč by se instituce účastnila dohody o forwardové sazbě. Jeden je čistě jako forma spekulací nebo, jinak řečeno, jako hazard. Druhým je způsob zajištění, kterým investor, který má v sázce peníze na základě konkrétní události, vloží o něco menší částku do investice nebo hazardu, který se vyplatí, pokud k události nedojde, a tak minimalizuje jejich potenciální ztráty, i když za cenu nižších potenciálních zisků. V dohodě o forwardové úrokové sazbě může kupující, který je stranou, která platí variabilní sazbu, a tudíž hazardní hry, že klesne, být zajištěním proti jiným investicím, které spoléhají na zvyšování úrokových sazeb. Prodejce, který je stranou, která platí fixní sazbu, a tedy hazarduje s tím, že variabilní sazba poroste, může být zajištěn proti jiným investicím, které se spoléhají na pokles úrokových sazeb.