Was ist ein Forward Rate Agreement?

Ein Forward Rate Agreement ist ein Vertrag, bei dem die zukünftigen Zinssätze effektiv abgewertet werden. In einem Forward Rate Agreement verpflichtet sich jede Seite, künftig einen Betrag zu zahlen, der entweder auf einem jetzt vereinbarten festen Zinssatz oder dem variierenden Marktzinssatz basiert, der zum Zeitpunkt der Fälligkeit der Zahlung gilt. In Wirklichkeit wird nur eine Zahlung geleistet, unabhängig davon, wie hoch die Differenz zwischen den "geschuldeten" Beträgen ist, wenn die Vereinbarung zu begleichen ist.

Ein Forward Rate Agreement ist praktisch ein Geschäft, bei dem sich jede Seite bereit erklärt, einen Zinsbetrag für einen imaginären Geldbetrag zu zahlen, der als Kapital bezeichnet wird. Es ist wichtig zu beachten, dass dieser Auftraggeber niemals den Besitzer wechselt, da kein Kredit vergeben wird. Stattdessen vereinbaren die beiden Seiten einfach, die "Zinsen" an einem bestimmten Tag in der Zukunft zu zahlen. Eine Seite verpflichtet sich, einen festen Betrag zu zahlen, der zu Beginn des Geschäfts festgelegt wurde, und die andere Seite verpflichtet sich, einen variablen Betrag zu zahlen, der sich nach dem tatsächlichen Marktpreis zum vereinbarten zukünftigen Zeitpunkt richtet.

Um ein fiktives Beispiel für eine Forward Rate-Vereinbarung zu nennen, könnte Redbank zustimmen, Blueinsurance innerhalb eines Jahres einen festen Satz von drei Prozent für einen imaginären Kapitalbetrag von 10 Millionen US-Dollar (USD) zu zahlen. Im Rahmen der Vereinbarung würde Blueinsurance daher an diesem Tag 300.000 USD schulden. Die Redbank würde sich jedoch bereit erklären, einen Betrag zu zahlen, der auf dem gleichen Kapitalbetrag von 10 Mio. USD basiert, jedoch den vorherrschenden Marktkurs in einem Jahr verwendet.

Wenn die vorherrschende Rate zu diesem Zeitpunkt zwei Prozent betragen würde, wäre Redbank 200.000 USD schuldig. In diesem Fall würde Blueinsurance die Differenz zwischen den beiden Beträgen zahlen, die 100.000 USD beträgt. Wenn der vorherrschende Zinssatz jedoch fünf Prozent betragen würde, wäre Redbank 500.000 USD schuldig, verglichen mit 300.000 USD, die Blueinsurance schuldete. Redbank würde Blueinsurance somit 200.000 USD zahlen.

Es gibt zwei Hauptgründe, warum ein Institut an einem Forward Rate Agreement teilnehmen würde. Man ist nur als eine Form der Spekulation oder anders ausgedrückt als ein Glücksspiel. Die andere ist eine Form der Absicherung, bei der ein Anleger, der aufgrund eines bestimmten Ereignisses Geld auf dem Spiel hat, einen geringfügig geringeren Betrag in eine Investition oder ein Glücksspiel investiert, das sich auszahlt, wenn das Ereignis nicht eintritt, wodurch sein Risiko minimiert wird potenzielle Verluste, wenn auch zum Preis geringerer potenzieller Gewinne. In einem Forward Rate Agreement kann der Käufer, der den variablen Zinssatz zahlt und damit spielt, dass er fallen wird, sich gegen andere Anlagen absichern, die von steigenden Zinssätzen abhängen. Der Verkäufer, der den festen Zinssatz zahlt und damit darauf setzt, dass der variable Zinssatz steigt, kann sich gegen andere Anlagen absichern, die von fallenden Zinssätzen abhängen.

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