Vad är ett framåträntavtal?

Ett framstegsavtal är ett kontrakt som effektivt är en satsning på framtida räntor. I ett framåträntavtal kommer varje sida att gå med på att betala ett belopp i framtiden baserat på antingen en överenskommen fast ränta nu eller den varierande marknadskursen som råder när betalningen förfaller. I verkligheten är endast en betalning, för oavsett skillnaden mellan de belopp som "är skyldiga" är när avtalet kommer att avgöras.

Ett framåträntavtal är effektivt en affär där varje sida samtycker till att betala ett belopp som representerar ränta på en imaginär summa pengar, känd som rektor. Det är viktigt att notera att denna rektor aldrig byter hand eftersom det inte finns något lån. Istället är de två sidorna helt enkelt överens om att betala "räntan" på en viss dag i framtiden. Den ena sidan samtycker till att betala ett fast belopp som utarbetats på en kursuppsättning i början av affären, och den andra sidan samtycker till att betala ett varierande belopp som beslutats av den faktiska marknadsräntan på det överenskomna framtida datumet.

för att ge en fiktiv eXample av ett framåträntavtal, Redbank kan gå med på att betala BlueInsurance en fast tre procents ränta på en imaginär $ 10 miljoner USD (USD) rektor under ett års tid. Enligt avtalet skulle BlueInsurance därför vara skyldig 300 000 USD på detta datum. Redbank skulle dock gå med på att betala ett belopp baserat på samma USD -rektor på 10 miljoner USD, men med hjälp av den rådande marknadsräntan på ett års tid.

Om den rådande räntan vid den tiden var två procent, skulle Redbank vara skyldig 200 000 USD. I detta fall skulle BlueInsurance betala skillnaden mellan de två summorna, vilket är $ 100 000 USD. Om den rådande räntan emellertid var fem procent, skulle Redbank vara skyldig 500 000 USD, jämfört med $ 300 000 USD som BlueInurance var skyldig. Redbank skulle alltså betala BlueInsurance $ 200 000 USD.

Det finns två huvudskäl till varför en institution skulle delta i ett framåträntavtal. En är rent som en formav spekulationer eller, sätta på ett annat sätt, som ett spel. Den andra är som en form av säkring, genom vilken en investerare som har pengar på spel baserat på en specifik händelse som inträffar kommer att sätta ett något mindre belopp i en investering eller spel som kommer att betala sig om evenemanget inte inträffar, vilket minimerar deras potentiella förluster, om än till priset för lägre potentiella vinster. I ett framåträntavtal kan köparen, som är den sida som betalar den variabla räntan och därmed spel som det kommer att falla, säkring mot andra investeringar som förlitar sig på att räntorna stiger. Säljaren, som är den sida som betalar den fasta räntan och därmed spel som den variabla räntan kommer att stiga, kan säkring mot andra investeringar som förlitar sig på att räntorna sjunker.