O que é gestão de tesouraria?
A gestão de tesouraria é o processo de controlar a liquidez e a posição financeira de uma corporação através da manipulação de seu caixa, equivalentes de caixa, dívidas e investimentos. É a estratégia adotada pela empresa para equilibrar o fluxo de caixa, as oportunidades de investimento e a estrutura de capital com o gerenciamento de riscos financeiros e as necessidades futuras. Em uma grande empresa, a administração de tesouraria provavelmente ficaria sob a responsabilidade do diretor financeiro (CFO), talvez com a ajuda de tesourarias ou gerentes de caixa.
Toda empresa tem o dever fiduciário de maximizar o valor para o acionista, o que significa que tem a responsabilidade de administrar um negócio lucrativo. Os ganhos em excesso podem ser reinvestidos em operações, usados para expandir, distribuídos aos acionistas como dividendos ou retidos como parte do dinheiro da corporação em tesouraria. Se a empresa optar por manter o dinheiro em mãos, ela deve ser usada da melhor maneira possível como um ativo líquido. O dinheiro não pode ficar em um cofre corporativo em algum lugar como garantia para uma crise nos negócios.
O tesouro de uma corporação consiste em excesso de caixa e investimentos financeiros, incluindo depósitos bancários, investimentos em moedas estrangeiras, derivativos financeiros e negociação de títulos. É o acúmulo de participações líquidas da corporação, itens que poderiam ser facilmente transformados em dinheiro se a corporação precisasse levantar dinheiro rapidamente. Em muitos aspectos, é o mesmo que o tesouro de qualquer organização ou associação que mantém seu dinheiro de reserva em um cofre, exceto em um nível muito mais sofisticado.
Uma das principais responsabilidades da administração de tesouraria é elaborar uma estratégia para investir excesso de caixa e identificar oportunidades de investimento apropriadas. Isso provavelmente envolveria o gerenciamento de contas bancárias e investimentos de curto prazo, o investimento em moedas estrangeiras e o trabalho com banqueiros de investimento externos em outras oportunidades. O CFO deve decidir a quantidade de risco que a corporação está disposta a assumir com suas reservas de caixa, mantendo em mente que o objetivo é maximizar o valor das participações.
A administração do Tesouro não apenas lida com excesso de caixa e investimentos associados, mas também lida com a decisão de emitir ou não mais dívida corporativa na forma de ações e títulos para captar recursos. A tarefa não é apenas usar o dinheiro adequadamente quando existem montantes excedentes, mas também aumentá-lo quando necessário. Também se preocupa com a recompra de ações do mercado quando é do interesse da corporação reforçar sua posição de capital.