Co to jest zarządzanie powiernicze?
Zarządzanie powiernicze jest formułą finansową, ale dotyczy również odpowiedzialności. Na rynkach finansowych nadzorowanie aktywów w imieniu wielu inwestorów wymaga wysokiego stopnia przejrzystości i rozliczalności. W niektórych przypadkach, tak jak w przypadku funduszy emerytalnych, żadna osoba fizyczna ani firma nie była w stanie zarządzać całym procesem inwestycyjnym. Zarządzający pieniędzmi, którzy zostali wybrani w ramach modelu zarządzania powierniczego, mogą być powiązani z jedną lub większą liczbą klas aktywów lub kategorii inwestycji i mogą być zmieniani zgodnie z zasadami określonymi przez właściciela aktywów, takimi jak fundusz emerytalny.
Fundusze emerytalne są wczesnymi podmiotami przejmującymi zarządzanie powiernicze, ponieważ często brakuje w tych instytucjach siły roboczej i zasobów, aby same tylko zarządzać odpowiednim zarządzaniem pieniędzmi. Zazwyczaj fundusz emerytalny składa się z dyrektora ds. Inwestycji, zespołu inwestycyjnego i zarządu w celu wspierania lub odrzucania rekomendacji. Ponadto fundusz emerytalny często zatrudnia zewnętrzną firmę konsultingową, która kieruje portfelem inwestycyjnym. Wszyscy ci członkowie spotykają się regularnie w celu omówienia kierunku funduszu. Zewnętrzna firma powiernicza zarządzająca podejmuje decyzje w imieniu emerytury we współpracy z urzędnikami programu i zgodnie z uzgodnioną strategią.
Pieniądze w funduszu emerytalnym, które reprezentują przejście na emeryturę członków programu lub pracowników, są inwestowane na rynkach finansowych w celu zwiększenia wartości aktywów. Zarządzający funduszami emerytalnymi kierują lwią część całego portfela do różnych zarządzających aktywami i płacą tym firmom opłaty w zamian za nadzorowanie pieniędzy. Emerytura ma następnie listę różnych zarządzających aktywami dla różnych klas aktywów, takich jak akcje, obligacje i nieruchomości. Przekazanie sumy aktywów funduszu emerytalnego w ręce zarządcy powierniczego zasadniczo powierza tej firmie decyzje inwestycyjne dotyczące funduszu.
Często zdarza się, że urzędnik emerytalny stwierdza, że w składzie tego menedżera wprowadzana jest zmiana jako obowiązek powierniczy. Jeżeli zarządzający aktywami nie generuje oczekiwanych rodzajów zysków lub odbiega od pierwotnej strategii inwestycyjnej zgodnej z kierunkiem emerytury, zarząd powierniczy wymagałby od emerytury zastąpienia tego zarządzającego aktywami. Zarządzanie powiernicze rozciąga się również na przeprowadzanie odpowiedniej analizy due diligence wobec zarządzających aktywami przed przekazaniem jakichkolwiek pieniędzy w ręce tych firm. Linie mogą się zacierać, gdy menedżer powierniczy jest także firmą zarządzającą pieniędzmi i potencjalnym oferentem kontraktu klienta emerytalnego.
Fundusze emerytalne i zakłady ubezpieczeń zdrowotnych w Holandii były jednymi z pierwszych, które skorzystały z zarządzania powierniczego. Antonowi van Nunenowi przypisuje się w dużej mierze powstanie formuły. Model ostatecznie zyskał popularność w innych częściach Europy, w tym w Wielkiej Brytanii