O que é gerenciamento fiduciário?
A gestão fiduciária é uma fórmula financeira, mas também tem a ver com responsabilidade. Nos mercados financeiros, a supervisão de ativos em nome de vários investidores exige um alto grau de transparência e responsabilidade. Em alguns casos, como ocorre com os fundos de pensão, ninguém ou empresa poderia gerenciar todo o processo de investimento. Os gerentes de dinheiro selecionados sob um modelo de gerenciamento fiduciário podem estar vinculados a uma ou mais classes de ativos ou categorias de investimento e podem ser alterados de acordo com as políticas descritas pelo proprietário dos ativos, como um fundo de pensão.
Os fundos de pensão são os primeiros a adotar a gestão fiduciária, em parte porque muitas vezes há falta de mão de obra e recursos nessas instituições para orquestrar apenas a gestão financeira adequada. Normalmente, um fundo de pensão é formado por um diretor de investimentos, equipe de investimentos e conselho de administração para apoiar ou negar recomendações. Além disso, uma empresa de consultoria terceirizada geralmente é contratada por um fundo de pensão para orientar a direção do portfólio de investimentos. Todos esses membros se reúnem regularmente para discutir a direção de um fundo. Uma empresa de administração fiduciária terceirizada toma decisões em nome da pensão em cooperação com os funcionários do plano e de acordo com uma estratégia aceitável.
O dinheiro no fundo de pensão que representa a aposentadoria dos membros do plano, ou funcionários, é investido nos mercados financeiros para aumentar o valor dos ativos. Os gerentes de fundos de pensão direcionam a maior parte da carteira total para diferentes gerentes de ativos e pagam honorários a essas empresas em troca da supervisão do dinheiro. A pensão, então, possui uma lista de diferentes gerentes de ativos para várias classes de ativos, como ações, títulos e imóveis. Colocar o total dos ativos do fundo de pensão nas mãos de um gerente fiduciário é essencialmente confiar a essa empresa as decisões de investimento do fundo.
Não é incomum ouvir um oficial de pensão declarar que uma mudança está sendo feita nessa lista de administradores como uma responsabilidade fiduciária. Se um gerente de ativos não estiver gerando os tipos de lucros esperados ou desviados de uma estratégia de investimento original que esteja alinhada com a direção da pensão, a administração fiduciária exigiria que a pensão substituísse esse gerente de ativos. A administração fiduciária também se estende à realização de due diligence adequada nos gerentes de ativos antes de colocar dinheiro nas mãos dessas empresas. As linhas podem ficar embaçadas quando um gerente fiduciário também é uma empresa de administração de dinheiro e um licitante em potencial para o contrato de um cliente de pensão.
Fundos de pensão e empresas de seguro de saúde na Holanda foram os primeiros a usar a gestão fiduciária. Anton van Nunen é amplamente creditado por ter originado a fórmula. O modelo acabou ganhando popularidade em outras partes da Europa, incluindo o Reino Unido