Hvad er tillidshåndtering?
Fiduciary management er en finansiel formel, men det handler også om ansvar. På de finansielle markeder kræver overvågning af aktiver på vegne af flere investorer en høj grad af gennemsigtighed og ansvarlighed. I nogle tilfælde, som det er med pensionskasser, kunne ingen enkeltperson eller firma styre hele investeringsprocessen. Pengeadministratorer, der er valgt under en tillidsstyringsmodel, kan være bundet til en eller flere af mange aktivklasser eller investeringskategorier og kan ændres i overensstemmelse med de politikker, der er skitseret af ejeren af aktiverne, såsom en pensionskasse.
Pensionskasser er tidlige adoptere af forvaltningsstyring til dels, fordi der ofte er mangel på arbejdskraft og ressourcer på disse institutioner til kun at orkestreere ordentlig pengehåndtering. En pensionsfond består typisk af en Chief Investment Officer, investeringsteam og bestyrelse for at støtte eller nægte henstillinger. Et tredjeparts konsulentfirma er også ofte ansat af en pensionsfond for at vejlede retningen på investeringsporteføljen. Alle disse medlemmer mødes regelmæssigt for at diskutere en fonds retning. Et tredjeparts tillidsforvaltningsfirma træffer beslutninger på pensionens vegne i samarbejde med planansatte og i henhold til en behagelig strategi.
Penge i den pensionsfond, der repræsenterer pensionering af planmedlemmer eller ansatte, investeres på de finansielle markeder for at øge værdien af aktiverne. Pensionskasseforvaltere dirigerer brorparten af den samlede portefølje til forskellige kapitalforvaltere og betaler disse virksomheder gebyrer i bytte for at føre tilsyn med pengene. Pensionen har derefter en liste over forskellige kapitalforvaltere for forskellige aktivklasser, såsom aktier, obligationer og fast ejendom. At placere det samlede antal pensionsfonde i en fiduciær forvalter overlader i det væsentlige det firma til investeringsbeslutningerne for fonden.
Det er ikke ualmindeligt at høre en pensioneringsmedarbejder oplyse, at der foretages en ændring af denne manageropstilling som et tillidsansvar. Hvis en kapitalforvalter ikke genererer de typer overskud, der var forventet eller stammer fra en oprindelig investeringsstrategi, der var i tråd med pensionens retning, ville tillidsforvaltningen kræve, at pensionen erstatter den kapitalforvalter. Fiduciary management udvider også til at udføre tilstrækkelig due diligence på kapitalforvaltere, inden der placeres penge i disse firmaers hænder. Linjer kan blive sløret, når en tillidsforvalter også er et pengehåndteringsfirma og en potentiel byder på kontrakten med en pensionsklient.
Pensionskasser og sundhedsforsikringsselskaber i Holland var blandt de første, der brugte tillidsforvaltning. Anton van Nunen krediteres stort set for at have opstået formlen. Modellen vandt til sidst popularitet i andre dele af Europa, herunder Storbritannien