W finansach Czym jest szary rycerz?

Czasami znany jako szary rycerz, szary rycerz jest podmiotem, który bierze udział w licytacji dla przejęcia firmy, bez zaproszenia do tego. W większości sytuacji ten typ licytującego nie jest uważany za przyjaciela lub wroga dla firmy, która otrzymuje oferty. Jest to w przeciwieństwie do białego rycerza, który jest licytującym, z którym firma docelowa wolałaby współpracować, oraz czarnego rycerza, który reprezentuje firmę, która chce przeprowadzić wrogie przejęcie.

Istnieje pewna różnica zdań co do tego, jaką rolę odgrywa szary rycerz w ofertach przejęcia. Ogólnie rzecz biorąc, ten licytator nie jest postrzegany jako zagrożenie dla firmy docelowej, podobnie jak czarny rycerz. Chociaż istnieje zgoda, że ​​szary rycerz jest przede wszystkim zainteresowany firmą do własnych celów, firma docelowa zwykle ma powody, by sądzić, że przejęcie nie oznaczałoby rozwiązania działalności lub innych negatywnych konsekwencji dla firmy. W tym sensie licytujący, który jest uważany za szary, jest uważany za sprawiedliwą alternatywę, jeżeli preferowany lub biały licytujący nie jest w stanie osiągnąć porozumienia z firmą docelową.

Inne opinie na temat roli szarego rycerza zwykle podkreślają, że licytujący koncentruje się przede wszystkim na tym, co można zyskać dzięki przejęciu, zwłaszcza jeśli biały rycerz wycofuje się z układu. Z tej perspektywy szary rycerz jest czasem postrzegany jako potencjalnie wrogie siły, które po prostu czekają na upadek uprzywilejowanej umowy. W tym momencie mniej preferowany oferent przystępuje szybko, aby dokończyć przejęcie, często po koszcie mniejszym niż pierwotna oferta.

Podstawowa strategia szarego rycerza polega na przedłużeniu oferty nieco wyższej niż oferta złożona przez białego rycerza. To skutecznie pozycjonuje szarego licytującego jako kolejny logiczny wybór, jeśli coś się stanie, by zakłócić negocjacje między firmą docelową a preferowanym licytującym. Jeśli biały rycerz nie zdecyduje się na przejęcie, szary rycerz może odstawić pierwotną ofertę lub przeciwstawić się niższą ofertą, która nadal blokowałaby wszelkie próby przejęcia przez czarnego rycerza. Dokładna zastosowana strategia będzie w dużej mierze zależeć zarówno od specyfiki okoliczności związanych z działaniem przejęcia, jak i od wszelkich przepisów ustawowych i wykonawczych, które mogą regulować proces przejęć przedsiębiorstw w kraju, w którym znajduje się docelowa firma.