Co se týče financí, co je šedý rytíř?

Někdy známý jako šedý rytíř, šedý rytíř je entita, která vstupuje do nabídkového řízení pro firemní převzetí, aniž by byla k tomu vyzvána. Ve většině situací se tento typ uchazeče nepovažuje za přítele nebo nepřítele ve společnosti, která přijímá nabídky. To je na rozdíl od bílého rytíře, který je uchazečem, s nímž by cílová firma raději pracovala, a černého rytíře, který představuje firmu, která si přeje provést nepřátelské převzetí.

Existuje určitý názor na to, jakou roli hraje šedý rytíř v nabídkách převzetí. Obecně se tento uchazeč nepovažuje za hrozbu pro cílovou firmu, stejně jako černý rytíř. Přestože existuje shoda v tom, že šedý rytíř má v první řadě zájem o firmu pro své vlastní účely, cílová firma má obvykle důvod se domnívat, že by akvizice neznamenala zrušení podniku nebo nějaké jiné negativní důsledky pro firmu. V tomto smyslu je uchazeč, který je považován za šedého, považován za spravedlivou alternativu, pokud preferovaný nebo bílý uchazeč není schopen dosáhnout dohody s cílovou firmou.

Jiné názory na roli šedého rytíře mají tendenci zdůrazňovat, že uchazeč se primárně zaměřuje na to, co lze získat s akvizicí, zejména pokud bílý rytíř ustoupí z obchodu. Z tohoto pohledu je šedý rytíř někdy považován za potenciálně zlovolnou sílu, která prostě čeká na kolaps zvýhodněné dohody. V tomto okamžiku se méně výhodný uchazeč rychle přesune, aby dokončil převzetí, často za cenu, která je nižší než původní nabídka.

Základní strategie šedého rytíře spočívá v prodloužení nabídky, která je o něco vyšší než nabídka podaná bílým rytířem. Tím se efektivně umístí šedý uchazeč jako další logická volba, pokud dojde k poškození jednání mezi cílovou firmou a preferovaným uchazečem. Pokud se bílý rytíř rozhodne nepokračovat v převzetí, může šedý rytíř nechat původní nabídku stát nebo čelit nižší nabídce, která by stále blokovala jakékoli pokusy o převzetí černým rytířem. Přesná použitá strategie bude do značné míry záviset jak na konkrétních okolnostech souvisejících s převzetím, tak na jakýchkoli zákonech nebo předpisech, které mohou řídit proces akvizic podniků v zemi, kde se cílová společnost nachází.