Co je graf rizika?
Při analýze potenciálu zisku pro akcie může investor použít dvourozměrný diagram nazývaný graf rizika. Investor vypisuje ceny akcií vzestupně pro podkladovou společnost podél horizontální osy a hodnoty potenciálního zisku nebo ztráty podél vertikální osy. Poté nakreslí přímou čáru z levého dolního rohu rizikového grafu do pravého horního rohu. Přesný střed na vodorovné ose představuje aktuální cenu s odpovídajícím ziskem na vertikální ose nulové. Pokud investor drží 100 akcií, graf rizika zobrazí změnu hodnoty zisku nebo ztráty 100 USD za každou změnu ceny akcií o jeden dolar.
Představte si například, že cena akcií společnosti ABC Company je v současné době 50 USD. Pokud cena akcií zůstane 50 USD, obchodník s opcemi se zlomí, znázorněný nulovou hodnotou ve středu vertikální osy. Na druhé straně, pokud cena akcií vzroste na 52,50 USD, pak odpovídající hodnota vertikální osy 250 řekne investorovi, že bude mít zisk 250 USD za tuto cenu. Pokud cena klesne na 45 USD, investor snadno zjistí, že utrpí ztrátu 500 USD. V grafu jednoho rizika může prokázat své největší oblasti vystavení riziku a svůj největší potenciál zisku.
Při stanovení obchodování s opcemi však hraje klíčovou roli při určování zisku nebo ztráty také čas. Možnosti jsou rozptylující aktiva, která v průběhu času ztrácí hodnotu. Aby bylo možné sledovat tři proměnné v dvourozměrném grafu rizika pro variantu, investor do grafu zakreslí tři křivočaré linie, z nichž každá představuje zisk nebo ztrátu pro jiné datum. Pokud cena akcií podkladového cenného papíru zůstane pod realizační cenou dlouhé opce, pak ztráta zůstává konstantní při nákladech na transakci, znázorněná relativně přímou vodorovnou čarou. Naopak, když cena akcií vzroste nad realizační cenu, zakreslená čára se nakloní směrem nahoru, případně překročí bod zlomu a zmapuje exponenciálně rostoucí zisky.
Například dlouhá výzva k akciím společnosti ABC s realizační cenou 50 USD se prodává za 2,25 USD za akcii za 100 akcií. Cena za zakoupení opce je 230 USD. Rizikový graf opce ukazuje, že pokud cena akcií zůstane na nebo pod 50 USD, pak ztráta investora zůstává stabilní na 230 USD. Pokud cena akcií vzroste na 52,25 USD, investor se zlomí, což je znázorněno lineárním trendem stoupajícím na nulovou hodnotu. Jakákoli cena nad 52,23 USD se spikne na stoupající šikmé čáře, která odpovídá postupně rostoucím hodnotám zisku.
Grafy pro hodnotu zisku nebo ztráty v době nákupu, v bodě na půli cesty mezi aktuálním datem a datem exspirace a v datu expirace ukazují postupné zploštění křivek v grafu rizika v průběhu času. To odráží zrychlující se zhoršování hodnoty v průběhu času. Kromě časového rozkladu musí obchodníci počítat s volatilitou akcií. Bohužel, volatilitu nelze vykreslit na grafu rizika, který také vykresluje čas. Investor však může udržovat časovou konstantu a vykreslit tři řádky představující přírůstkové změny volatility, aby získal představu, jak takové změny ovlivňují jeho pozici.