Hvad er en risikografik?

Når en investor analyserer overskudspotentialet for aktier, kan en investor muligvis bruge et todimensionalt diagram kaldet en risikograf. En investor afsætter aktiekurser i stigende rækkefølge for det underliggende selskab langs den horisontale akse og de potentielle fortjeneste- eller tabsværdier langs den lodrette akse. Derefter trækker han en lige linje fra det nederste venstre hjørne af risikografen til det øverste højre hjørne. Det nøjagtige midtpunkt på den vandrette akse repræsenterer den aktuelle pris med den tilsvarende fortjeneste på den lodrette akse på nul. Hvis investoren ejer 100 aktier, vil risikografen vise en $ 100 US Dollar (USD) ændring i fortjeneste- eller tabsværdien for hver ændring på en dollar i aktiekursen.

Forestil dig for eksempel, at aktiekursen for ABC Company i øjeblikket er $ 50 USD. Hvis aktiekursen forbliver $ 50, bryder optionshandleren jævnt, afbildet af nulværdien på midten af ​​den lodrette akse. På den anden side, hvis aktiekursen stiger til $ 52,50 USD, fortæller den tilsvarende vertikale akseværdi på 250 investoren, at han vil have et overskud på $ 250 USD til den pris. Hvis prisen falder til $ 45 USD, kan investoren let se, at han vil lide et tab på $ 500 USD. I den enkelte risikografik kan han demonstrere sine største områder med risikoeksponering og sit største profitpotentiale.

I indstillingen af ​​optionshandel spiller tid imidlertid også en nøglerolle i bestemmelsen af ​​fortjeneste eller tab. Optioner spreder aktiver, der mister værdi, når tiden går. For at spore tre variabler på en to-dimensionel risikograf for en option, tegner investoren tre krumme linjer på grafen, der hver repræsenterer fortjeneste eller tab for en anden dato. Hvis aktiekursen for den underliggende værdi forbliver under strejkursen for en lang option, forbliver tabet konstant til transaktionens omkostninger, afbildet af en relativt lige vandret linje. Omvendt, når aktiekursen stiger over strejkursen, skrækker den afbildede linje opad og krydser endelig break-even-punktet og kortlægger eksponentielt stigende overskud.

For eksempel sælges en lang indkaldelse af ABC Company-aktien med en strejkurs på $ 50 USD for 2,25 USD pr. Aktie for 100 aktier. Prisen for at købe optionen er $ 230. En risikograf over optionen viser, at hvis aktiekursen forbliver på eller under $ 50 USD, forbliver investorens tab stabilt på $ 230 USD. Hvis aktiekursen stiger til $ 52,25 USD, bryder investoren jævnt, afbildet af en lineær tendens, der stiger til nulværdieniveauet. Enhver pris over $ 52,23 USD tegner en lodret linje, der svarer til gradvis stigende fortjenstværdier.

Tomter for fortjeneste- eller tabsværdien på købstidspunktet, på et punkt halvvejs mellem den aktuelle dato og udløbet, og på udløbsdatoen vil vise gradvis udfladning af kurverne på risikografen, når tiden går. Dette afspejler den accelererende forringelse af værdien over tid. Ud over tidsforfald skal forhandlere redegøre for bestandens volatilitet. Desværre kan volatilitet ikke afbildes på en risikograf, der også viser tid. Investoren kan dog holde tiden konstant og plotte tre linjer, der repræsenterer trinvise volatilitetsændringer for at få en idé om, hvordan sådanne ændringer påvirker hans position.