Hva er en risikograf?

Når man analyserer gevinstpotensialet for aksjer, kan en investor bruke et todimensjonalt diagram kalt en risikograf. En investor planlegger aksjekurser i stigende rekkefølge for det underliggende selskapet langs den horisontale aksen og potensielle fortjeneste- eller tapsverdier langs den vertikale aksen. Deretter trekker han en rett linje fra nedre venstre hjørne av risikografen til øvre høyre hjørne. Den nøyaktige midtpunktet på den horisontale aksen representerer dagens pris, med tilsvarende overskudd på den vertikale aksen på null. Hvis investoren eier 100 aksjer, vil risikografen vise en endring på $ 100 amerikanske dollar (USD) i gevinst- eller tapsverdien for hver en dollarendring i prisen på aksjen.

For eksempel, forestill deg at aksjekursen for ABC -selskapet for øyeblikket er $ 50 USD. Hvis aksjekursen forblir $ 50, bryter opsjonshandleren jevn, avbildet av nullverdien på midtpunktet til den vertikale aksen. På den annen side, hvis aksjekursen øker til $ 52,50 USD, så korrespondinenG vertikal akseverdi på 250 forteller investoren at han vil ha et overskudd på $ 250 USD til den prisen. Hvis prisen synker til $ 45 USD, kan investoren lett se at han vil lide et tap på $ 500 USD. I den ene risikografen kan han demonstrere sine største områder med risikoeksponering og hans største gevinstpotensial.

I innstillingen av opsjonshandel spiller tiden imidlertid en nøkkelrolle i å bestemme overskudd eller tap. Alternativene sprer eiendeler som mister verdien etter hvert som tiden går. For å spore tre variabler på en todimensjonal risikograf for et alternativ, planlegger investoren tre krumlinjede linjer på grafen, som hver representerer overskuddet eller tapet for en annen dato. Hvis aksjekursen på den underliggende sikkerheten forblir under streikprisen for et langt alternativ, forblir tapet konstant på bekostning av transaksjonen, avbildet med en relativt rett horisontal linje. Motsatt, nårAksjekursen stiger over streikeprisen, den plottede linjen skrår oppover, og til slutt krysser break-even-punktet og kartlegger eksponentielt overskudd.

For eksempel selger en lang samtale på ABC Company -aksjen med en streikpris på $ 50 USD for $ 2,25 USD per aksje for 100 aksjer. Kostnaden for å kjøpe opsjonen er $ 230. En risikograf av opsjonen viser at hvis aksjekursen forblir på eller under $ 50 USD, er investorens tap stabil til $ 230 USD. Hvis aksjekursen stiger til $ 52,25 USD, bryter investoren til og med, avbildet av en lineær trend som stiger til nullverdienivået. Enhver pris over $ 52,23 USD -tomter på en oppadgående skrålinje som tilsvarer gradvis å øke gevinstverdiene.

Tomter for overskudds- eller tapsverdien på kjøpstidspunktet, på et punkt halvveis mellom gjeldende dato og utløp, og på utløpsdatoen vil vise progressiv utflating av kurvene på risikografen etter hvert som tiden går. Dette gjenspeiler den akselererende forverringenav verdi over tid. I tillegg til tidsforfall, må handelsmenn utgjøre volatiliteten til aksjen. Dessverre kan ikke volatilitet plottes på en risikograf som også planlegger tid. Investoren kan imidlertid holde tiden konstant og planlegge tre linjer som representerer trinnvise volatilitetsendringer for å få en ide om hvordan slike endringer påvirker hans posisjon.