¿Qué es un gráfico de riesgo?
Al analizar el potencial de ganancias para las acciones, un inversor puede usar un diagrama bidimensional llamado gráfico de riesgo. Un inversor traza los precios de las acciones en orden ascendente para la compañía subyacente a lo largo del eje horizontal y los valores potenciales de ganancias o pérdidas a lo largo del eje vertical. Luego dibuja una línea recta desde la esquina inferior izquierda del gráfico de riesgo hasta la esquina superior derecha. El punto medio exacto en el eje horizontal representa el precio actual, con el beneficio correspondiente en el eje vertical de cero. Si el inversor posee 100 acciones, el gráfico de riesgo mostrará un cambio de $ 100 en dólares estadounidenses (USD) en el valor de ganancias o pérdidas por cada cambio de un dólar en el precio de las acciones.
Por ejemplo, imagine que el precio de las acciones de ABC Company es actualmente de $ 50 USD. Si el precio de las acciones sigue siendo $ 50, el comerciante de opciones se rompe, representado por el valor cero en el punto medio del eje vertical. Por otro lado, si el precio de las acciones aumenta a $ 52.50 USD, entonces correspondeEl valor del eje vertical de 250 le dice al inversor que tendrá una ganancia de $ 250 USD a ese precio. Si el precio cae a $ 45 USD, el inversor puede ver fácilmente que sufrirá una pérdida de $ 500 USD. En el gráfico de riesgo único, puede demostrar sus mayores áreas de exposición al riesgo y su mayor potencial de ganancias.
En el entorno del comercio de opciones, sin embargo, el tiempo también juega un papel clave en la determinación de ganancias o pérdidas. Las opciones son activos disipadores que pierden valor a medida que pasa el tiempo. Para rastrear tres variables en un gráfico de riesgo bidimensional para una opción, el inversor traza tres líneas curvilíneas en el gráfico, cada una representa la ganancia o pérdida para una fecha diferente. Si el precio de las acciones de la seguridad subyacente permanece por debajo del precio de ejercicio de una opción larga, entonces la pérdida permanece constante a costa de la transacción, representada por una línea horizontal relativamente recta. Por el contrario, cuandoEl precio de las acciones aumenta por encima del precio de ejercicio, la línea trazada se inclina hacia arriba, eventualmente cruzando el punto de equilibrio y trazando ganancias aumentadas exponencialmente.
Por ejemplo, una larga llamada sobre las acciones de la compañía ABC con un precio de ejercicio de $ 50 USD se vende por $ 2.25 USD por acción por 100 acciones. El costo para comprar la opción es de $ 230. Un gráfico de riesgo de la opción muestra que si el precio de las acciones permanece en o menos de $ 50 USD, entonces la pérdida del inversor permanece estable en $ 230 USD. Si el precio de las acciones aumenta a $ 52.25 USD, el inversor se extiende, representado por una tendencia lineal que aumenta al nivel de valor cero. Cualquier precio por encima de $ 52.23 USD traza en una línea de inclinación ascendente que corresponde al aumento progresivo de los valores de ganancias.
Gráficos para el valor de ganancias o pérdidas al momento de la compra, en un punto a mitad de camino entre la fecha actual y el vencimiento, y en la fecha de vencimiento mostrará un aplanamiento progresivo de las curvas en el gráfico de riesgo a medida que pasa el tiempo. Esto refleja el deterioro aceleradode valor con el tiempo. Además de la descomposición del tiempo, los operadores deben tener en cuenta la volatilidad de las acciones. Desafortunadamente, la volatilidad no se puede trazar en un gráfico de riesgo que también traza tiempo. El inversor, sin embargo, puede mantener el tiempo constante y trazar tres líneas que representan cambios de volatilidad incremental para tener una idea de cómo tales cambios afectan su posición.