Che cos'è un grafico del rischio?

Quando si analizza il potenziale di profitto per le azioni, un investitore può utilizzare un diagramma bidimensionale chiamato grafico di rischio. Un investitore traccia i prezzi delle azioni in ordine crescente per la società sottostante lungo l'asse orizzontale e i potenziali valori di profitti o perdite lungo l'asse verticale. Traccia quindi una linea retta dall'angolo in basso a sinistra del grafico del rischio all'angolo in alto a destra. Il punto medio esatto sull'asse orizzontale rappresenta il prezzo corrente, con il profitto corrispondente sull'asse verticale pari a zero. Se l'investitore detiene 100 azioni, il grafico del rischio mostrerà una variazione di $ 100 in dollari USA (USD) nel valore dell'utile o della perdita per ogni variazione di un dollaro nel prezzo del titolo.

Ad esempio, immagina che il prezzo delle azioni della ABC Company sia attualmente di $ 50 USD. Se il prezzo delle azioni rimane $ 50, il trader di opzioni si rompe, rappresentato dal valore zero sul punto medio dell'asse verticale. D'altra parte, se il prezzo delle azioni aumenta a $ 52,50 USD, il valore dell'asse verticale corrispondente di 250 indica all'investitore che avrà un profitto di $ 250 USD a quel prezzo. Se il prezzo scende a $ 45 USD, l'investitore può facilmente vedere che subirà una perdita di $ 500 USD. Nel singolo grafico del rischio, può dimostrare le sue maggiori aree di esposizione al rischio e il suo più grande potenziale di profitto.

Nell'ambito del trading di opzioni, tuttavia, anche il tempo gioca un ruolo chiave nella determinazione degli utili o delle perdite. Le opzioni stanno dissipando risorse che perdono valore col passare del tempo. Al fine di tracciare tre variabili su un grafico del rischio bidimensionale per un'opzione, l'investitore traccia sul grafico tre linee curve, ognuna delle quali rappresenta l'utile o la perdita per una data diversa. Se il prezzo delle azioni del titolo sottostante rimane al di sotto del prezzo di esercizio di un'opzione lunga, la perdita rimane costante al costo della transazione, rappresentata da una linea orizzontale relativamente diritta. Al contrario, quando il prezzo delle azioni sale al di sopra del prezzo di esercizio, la linea tracciata si inclina verso l'alto, attraversando infine il punto di pareggio e disegnando i profitti in modo esponenziale.

Ad esempio, una lunga chiamata sulle azioni della ABC Company con un prezzo di esercizio di $ 50 USD viene venduta per $ 2,25 USD per azione per 100 azioni. Il costo per acquistare l'opzione è di $ 230. Un grafico di rischio dell'opzione mostra che se il prezzo delle azioni rimane pari o inferiore a $ 50 USD, la perdita dell'investitore rimane stabile a $ 230 USD. Se il prezzo delle azioni sale a $ 52,25 USD, l'investitore raggiunge un pareggio, rappresentato da una tendenza lineare che sale al livello di valore zero. Qualsiasi prezzo superiore a $ 52,23 USD viene tracciato su una linea inclinata verso l'alto che corrisponde a valori di profitto progressivamente crescenti.

I grafici per il valore dell'utile o della perdita al momento dell'acquisto, ad un punto a metà strada tra la data corrente e la scadenza e alla data di scadenza mostreranno un progressivo appiattimento delle curve sul grafico del rischio col passare del tempo. Ciò riflette l'accelerazione del deterioramento del valore nel tempo. Oltre al decadimento temporale, gli operatori devono tenere conto della volatilità del titolo. Sfortunatamente, la volatilità non può essere tracciata su un grafico del rischio che traccia anche il tempo. L'investitore, tuttavia, può mantenere costante il tempo e tracciare tre linee che rappresentano cambiamenti di volatilità incrementali per farsi un'idea di come tali cambiamenti influenzano la sua posizione.