Hvad er en sidelomme?

En sidelomme er en særlig betegnelse, der bruges til illikvide aktiver i en hedgefond for at adskille dem fra andre investeringer i fonden.Fondens ledere kan placere aktiver i en sidelomme når som helst.Medlemmer af fonden får særlige aktier, der afspejler deres interesse for disse investeringer.Mennesker, der tilslutter sig fonden efter manageren, skaber sidelommen, har ikke ret til en andel i provenuet, når disse aktiver likvideres.Finansielle regulatorer overvåger fremskridt med at adskille investeringer på denne måde for eventuelle tegn på mistænksom opførsel.

Der er en række grunde til, at fondsforvaltere skaber sidelommer.Når en fond indeholder en blanding af flydende og illikvide investeringer, og et medlem af fonden beslutter at afslutte sin stilling med fonden, skal manageren udbetale, men værdien afgørelsen kan kompliceres af de illikvide aktiver.Det er muligt, at den person, der forlader fonden, muligvis ikke modtager en dagsværdi for hendes aktier, og manageren bliver også nødt til at afvikle flere aktiver for at dække værdien af de illikvide aktiver.Hvis værdiestimeringen er forkert, kan personen være forbi eller underbetalt.I tilfælde, hvor folk trækker ud og får flere penge, end de fortjener, betaler de resterende medlemmer af fonden prisen.

Ved at adskille hårdt til værd at værdsætte og likvidere aktiver, kan fondsforvalteren beskytte interesserne for alle medlemmer af fonden.Værdien af væskeandele i fonden kan udbetales, når nogen forlader, med et løfte om fremtidig betaling, når sidelommen er likvideret.Dette giver manageren mulighed for at beholde disse aktiver, så længe det er nødvendigt for at få den bedste værdi for dem.

Denne praksis kræver mere bogføring.Fondschefen er nødt til at holde styr på, hvem der ejer aktier i sidelommen, og hvem der ikke gør det.Når folk tilslutter sig fonden, har de aktier i hoveddelen af fonden, men ikke nogen sidelommer, og deres medlemskab skal også spores i overensstemmelse hermed.

Én bekymring med praksis med at skabe sidelommer for at isolere investeringer er misbrug af denne praksisAt give særlige frynsegoder til visse medlemmer af fonden eller for at skjule værdiansættelsen af fonden.Side Pocket Investments værdsættes separat, end hovedfonden, og fondsforvalteren kan isolere urolige aktiver for at få fonden til at virke sundere end den er.Fundforvaltere kan bødes for ikke at bruge dette investeringsværktøj korrekt, og især fremtrædende sager vil normalt være et diskussionsemne i økonomiske publikationer, der advarer investorer om forkert forvaltning fra en bestemt fond.