Co to jest boczna kieszeń?
Piecha boczna jest specjalnym oznaczeniem stosowanym do aktywów niepłynnych w funduszu hedgingowym, aby oddzielić je od innych inwestycji w fundusz. Menedżerowie funduszu mogą w dowolnym momencie umieszczać aktywa w kieszeni bocznej. Członkowie funduszu otrzymują akcje specjalne odzwierciedlające ich udział w tych inwestycjach. Ludzie, którzy dołączają do funduszu po utworzeniu menedżera kieszeni bocznej, nie będą uprawnieni do udziału w wpływach, gdy aktywa te zostaną zlikwidowane. Organy finansowe monitorują postępy w oddzielaniu inwestycji w ten sposób pod kątem wszelkich oznak podejrzanego zachowania.
Istnieje wiele powodów, dla których menedżerowie funduszu tworzą kieszenie boczne. Gdy fundusz zawiera mieszankę płynnych i niepłynnych inwestycji, a członek funduszu decyduje się na rozwiązanie swojego stanowiska z funduszem, menedżer musi wypłacić, ale określanie wartości może być skomplikowane przez aktywa niepłynne. Możliwe, że osoba opuszczająca fundusz może nie otrzymać wartości godziwej dla jej akcji, a menedżer będzie musiał również zlikwidowaćWięcej aktywów na pokrycie wartości aktywów niepłynnych. Jeśli oszacowanie wartości jest błędne, osoba może się skończyć lub niedostatecznie wypłacić. W przypadkach, w których ludzie wycofują się i zdobywają więcej pieniędzy, niż na to zasługują, pozostali członkowie funduszu płacą cenę.
Oddzielając trudno docenić i zlikwidować aktywa, zarządzający funduszem może chronić interesy wszystkich członków funduszu. Wartość akcji płynnych w funduszu może zostać wypłacona, gdy ktoś odchodzi, z obietnicą przyszłej płatności po zlikwidowaniu kieszeni bocznej. To pozwala menedżerowi zachować te zasoby tak długo, jak to konieczne, aby uzyskać dla nich najlepszą wartość.
Ta praktyka wymaga więcej księgowości. Kierownik funduszu musi śledzić, kto jest właścicielem akcji w kieszeni bocznej, a kto nie. Gdy ludzie dołączają do funduszu, mają akcje w głównej części funduszu, ale nie żadne boczne kieszenie, a ich członkostwo musi być również śledzoneDopieć.
Jedną z problemów związanych z praktyką tworzenia kieszeni bocznych w celu izolacji inwestycji jest nadużycie tej praktyki, aby dać specjalne korzyści niektórym członkom funduszu lub wypaczenie wyceny funduszu. Inwestycje boczne są wyceniane osobno niż główny fundusz, a zarządzający funduszem może odizolować niespokojne aktywa, aby fundusz wydawał się zdrowszy niż jest. Menedżerowie funduszu mogą zostać ukarani grzywną za brak użycia tego narzędzia inwestycyjnego, a szczególnie widoczne przypadki będą zwykle tematem dyskusji w publikacjach finansowych, powiadomienie inwestorów o niewłaściwe zarządzanie danym funduszem.