Hva er en sidelomme?
En sidelomme er en spesiell betegnelse som brukes til illikvide eiendeler i et hedgefond for å skille dem fra andre investeringer i fondet. Fondforvalterne kan når som helst plassere eiendeler i en sidelomme. Medlemmer av fondet får spesielle aksjer som gjenspeiler sin interesse for disse investeringene. Personer som melder seg inn i fondet etter at lederen oppretter sidelommen, vil ikke ha rett til en andel i inntektene når disse eiendelene blir avviklet. Finansielle regulatorer overvåker fremdriften med å skille investeringer på denne måten for tegn på mistenkelig oppførsel.
Det er flere årsaker fondsforvaltere oppretter sidelommer. Når et fond inneholder en blanding av likvide og illikvide investeringer og et medlem av fondet bestemmer seg for å avslutte hennes stilling med fondet, må lederen utbetale, men verdibestemmelsen kan kompliseres av de illikvide eiendelene. Det er mulig at personen som forlater fondet kanskje ikke får en virkelig verdi for aksjene hennes, og lederen vil også trenge å avvikleFlere eiendeler for å dekke verdien av de illikvide eiendelene. Hvis verdiestimeringen er feil, kan personen være over eller underbetalt. I tilfeller der folk trekker ut og får mer penger enn de fortjener, betaler de gjenværende medlemmene av fondet prisen.
Ved å skille ut hardt for å verdsette og avvikle eiendeler, kan fondsforvalteren beskytte interessene til alle medlemmer av fondet. Verdien av likvide aksjer i fondet kan utbetales når noen forlater, med et løfte om fremtidig betaling når sidelommen avvikles. Dette gjør at manageren kan beholde disse eiendelene så lenge det er nødvendig for å få den beste verdien for dem.
Denne praksisen krever mer bokføring. Fondsforvalteren må følge med på hvem som eier aksjer i sidelommen og hvem som ikke gjør det. Når folk melder seg inn i fondet, har de aksjer i hoveddelen av fondet, men ikke noen sidelommer, og deres medlemskap må også spores AccorDingly.
En bekymring for praksisen med å lage sidelommer for å isolere investeringer er misbruk av denne praksisen for å gi spesielle fordeler til visse medlemmer av fondet, eller for å skjule verdsettelsen av fondet. Sidelommeinvesteringer verdsettes separat enn hovedfondet, og fondsforvalteren kan isolere urolige eiendeler for å få fondet til å virke sunnere enn det er. Fondsforvaltere kan bli bøtelagt for å ikke bruke dette investeringsverktøyet på riktig måte, og spesielt fremtredende saker vil vanligvis være et tema for diskusjon i økonomiske publikasjoner, og varsle investorer om feilstyring fra et bestemt fond.