O que é um bolso lateral?

Um bolso lateral é uma designação especial usada para ativos ilíquidos em um fundo de hedge para separá -los de outros investimentos no fundo. Os gerentes de fundos podem colocar ativos em um bolso lateral a qualquer momento. Os membros do Fundo recebem ações especiais que refletem seu interesse nesses investimentos. As pessoas que ingressarem no fundo depois que o gerente criar o bolso lateral não terão direito a uma participação no produto quando esses ativos forem liquidados. Os reguladores financeiros monitoram o progresso da separação de investimentos dessa maneira por qualquer sinais de comportamento suspeito.

Existem várias razões pelas quais os gerentes de fundos criam bolsos laterais. Quando um fundo contém uma mistura de investimentos líquidos e ilíquidos e um membro do fundo decide rescindir sua posição no fundo, o gerente deve pagar, mas a determinação do valor pode ser complicada pelos ativos ilíquidos. É possível que a pessoa que saia do fundo não receba um valor justo para suas ações, e o gerente também precisará liquidarMais ativos para cobrir o valor dos ativos ilíquidos. Se a estimativa de valor estiver errada, a pessoa poderá acabar ou mal paga. Nos casos em que as pessoas retiram e recebem mais dinheiro do que merecem, os membros restantes do fundo pagam o preço.

Ao separar os ativos difíceis de valorizar e liquidar, o gerente do fundo pode proteger os interesses de todos os membros do fundo. O valor das ações líquidas do fundo pode ser desembolsado quando alguém sai, com uma promessa de pagamento futuro quando o bolso lateral é liquidado. Isso permite que o gerente mantenha esses ativos o tempo necessário para obter o melhor valor para eles.

Essa prática requer mais contabilidade. O gerente do fundo precisa acompanhar quem possui ações no bolso lateral e quem não. À medida que as pessoas ingressam no fundo, elas têm ações na parte principal do fundo, mas não com bolsos laterais, e seus membros também devem ser rastreadosdingy.

Uma preocupação com a prática de criar bolsos laterais para isolar investimentos é o abuso dessa prática para dar vantagens especiais a certos membros do fundo ou para distorcer a avaliação do fundo. Os investimentos laterais de bolso são avaliados separadamente do que o fundo principal e o gerente do fundo pode isolar ativos problemáticos para fazer o fundo parecer mais saudável do que é. Os gestores de fundos podem ser multados por não usarem essa ferramenta de investimento adequadamente, e casos particularmente proeminentes geralmente serão um tópico de discussão em publicações financeiras, alertando os investidores sobre a má administração por parte de um fundo específico.