¿Qué es un bolsillo lateral?
Un bolsillo lateral es una designación especial utilizada para activos ilíquidos en un fondo de cobertura para separarlos de otras inversiones en el fondo. Los administradores de fondos pueden colocar activos en un bolsillo lateral en cualquier momento. Los miembros del fondo reciben acciones especiales que reflejan su interés en estas inversiones. Las personas que se unan al fondo después de que el gerente cree el bolsillo lateral no tendrán derecho a una participación en los ingresos cuando estos activos se liquidan. Los reguladores financieros monitorean el progreso de separar las inversiones de esta manera para cualquier signo de comportamiento sospechoso.
Hay varias razones por las que los administradores de fondos crean bolsillos laterales. Cuando un fondo contiene una mezcla de inversiones líquidas e ilíquidas y un miembro del fondo decide rescindir su posición con el fondo, el gerente debe pagar, pero la determinación del valor puede complicarse con los activos ilíquidos. Es posible que la persona que abandone el fondo no reciba un valor razonable para sus acciones, y el gerente también necesitará liquidarMás activos para cubrir el valor de los activos ilíquidos. Si la estimación del valor es incorrecta, la persona puede estar superada o mal pagada. En los casos en que las personas se retiran y obtienen más dinero del que merecen, los miembros restantes del fondo pagan el precio.
Al separar los activos difíciles de valor y liquidar, el administrador del fondo puede proteger los intereses de todos los miembros del Fondo. El valor de las acciones líquidas en el fondo puede desembolsarse cuando alguien se va, con la promesa de pago futuro cuando se liquide el bolsillo lateral. Esto permite al gerente retener esos activos el tiempo necesario para obtener el mejor valor para ellos.
Esta práctica requiere más contabilidad. El administrador del fondo debe realizar un seguimiento de quién posee acciones en el bolsillo lateral y quién no. A medida que las personas se unen al fondo, tienen acciones en la parte principal del fondo, pero no en cualquier bolsillo secundario, y su membresía también debe ser rastreada por AccorMundamente.
Una preocupación con la práctica de crear bolsillos laterales para aislar las inversiones es el abuso de esta práctica para dar ventajas especiales a ciertos miembros del Fondo, o para sesgar la valoración del Fondo. Las inversiones de bolsillo lateral se valoran por separado que el fondo principal y el administrador del fondo podría aislar activos con problemas para que el fondo parezca más saludable de lo que es. Los administradores de fondos pueden ser multados por no usar esta herramienta de inversión de manera adecuada, y los casos particularmente destacados generalmente serán un tema de discusión en publicaciones financieras, alertando a los inversores de la mala gestión por parte de un fondo en particular.