金融では、灰色の騎士とは何ですか？

灰色の騎士として知られることもある灰色の騎士は、そうするために招待されることなく、企業の買収の入札プロセスに入るエンティティです。 ほとんどの状況では、このタイプの入札者は、入札を受けている会社に対する友人や敵とは見なされません。 これは、ターゲット企業が協力することを好む入札者であるホワイトナイトと、敵対的な買収を希望するビジネスを代表するブラックナイトとは対照的です。

グレイナイトが買収入札でどのような役割を果たすかについて、いくつかの意見の違いがあります。 一般的に、この入札者は、ブラックナイトと同様に、ターゲット企業に対する脅威であるとは見なされていません。 グレイナイトは主に独自の目的のために会社に関心を持っているという合意がありますが、ターゲット企業は通常、買収がビジネスの解散、または企業の他の否定的な結果を意味しないと信じる理由があります。 この意味で、灰色と見なされる入札者はsです優先順位または白い入札者がターゲット企業との合意に達することができない場合、公平な代替品としてのEEN。

グレイナイトの役割に関するその他の意見は、特にホワイトナイトが取引から後退した場合、入札者は主に買収で得られるものに焦点を合わせていることを強調する傾向があります。 この観点から見ると、灰色の騎士は、好意的な取引が崩壊するのを単に待っている潜在的に悪意のある力と見なされることがあります。 その時点で、あまり好ましくない入札者は、当初の入札よりも少ないコストで、多くの場合、買収を完了するために迅速に移動します。

灰色の騎士の基本的な戦略には、ホワイトナイトが行った入札よりもわずかに高い入札を延長することが含まれます。 これにより、ターゲット企業と優先事項の間の交渉に損害を与える場合、灰色の入札者が次の論理的な選択になるように効果的に配置しますエド入札者。 ホワイトナイトが買収を追求しないことを選択した場合、灰色の騎士は元の入札を立てるか、ブラックナイトによる買収の試みをブロックする低い入札でカウンターを課すことができます。 採用されている正確な戦略は、買収訴訟を取り巻く状況の両方の詳細と、ターゲット企業が位置する国のビジネス買収のプロセスを管理する法律または規制の両方に大きく依存します。