Co to jest błąd śledzenia?
Błąd śledzenia to różnica w wydajności między portfelem a punktem odniesienia wykorzystywanym do podejmowania decyzji dotyczących inwestycji w to portfolio. Błędy śledzenia zawsze występują na pewnym poziomie, ponieważ niemożliwe jest doskonale powtórzenie wydajności testu porównawczego. Rozmiar błędu może dostarczyć ważnych wskaźników dotyczących tego, jak dobrze zarządza portfolio, a także rzucić światło na zmienność rynku i inne problemy, które mogą mieć wpływ na wyniki portfela. Zazwyczaj błąd śledzenia jest wyrażany w postaci odchylenia standardowego między zwrotami portfela a zwrotami testu.
Oczekiwany błąd śledzenia jest zmienny, w zależności od rodzaju portfela. Oczekuje się, że inwestycja taka, jak fundusz indeksowy, będzie miała niski poziom błędu, ponieważ jest ono ustawione bezpośrednio do wskaźnika giełdowego, a zatem różnica w wynikach między funduszem a indeksem powinna być stosunkowo niski. Błędy śledzenia funduszy indeksów giełdowych są zwykle spowodowane przezKoszty zarządzania funduszem, ponieważ będą one nieznacznie zjadają zyski.
Błędy mogą być wyższe w przypadku innych rodzajów produktów finansowych, takich jak fundusze zarządzane w porównaniu z różnymi punktami odniesienia. Podczas analizy wyników funduszy ekonomiści starają się korzystać z tego samego poziomu odniesienia, aby analiza jest spójna, a ocenę wydajności można porównać w stosunku do poprzednich raportów. Jest to szczególnie ważne w sytuacjach, w których błędy śledzenia mogą się dramatycznie zmieniać, ponieważ przełączanie testów porównawczych może zaciemnić lub mylić analizę.
Inwestorzy mogą zbadać błędy śledzenia różnych produktów inwestycyjnych, a błędy te są często brane pod uwagę przy podejmowaniu decyzji o tym, gdzie zainwestować. Publikacje finansowe zazwyczaj publikują recenzje publicznie dostępnych produktów finansowych, takich jak fundusze wskaźników giełdowych, aby pomóc inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji dotyczących tego, jak chcą dystrybuować swoje inwestycje.Te recenzje będą obejmować ujawnienie błędów śledzenia i dyskusję. Doradcy finansowi mogą również dostarczać ludziom informacje o przeszłych i obecnych wynikach produktów finansowych, które są zainteresowani.
Podczas oceny błędu śledzenia ważne jest rozważenie okoliczności łagodzących. Fundusz może być bardzo dobrze zarządzany przez kompetentnego i utalentowanego personelu, ale w przypadku poważnego wstrząsu gospodarczego może być niemożliwe kontrolowanie zwrotów. Wydajność produktu finansowego może się znacznie zmieniać, dopóki gospodarka nie rozstrzygnie, a osoby zarządzające produktem mają możliwość przegrupowania. I odwrotnie, czasami fundusze działają dobrze podczas spowolnienia, ponieważ ich zarządzanie jest szczególnie szybkie na losowaniu, ale czasami te dobre wyniki są bardziej przypisywane szczęściu niż umiejętności.