W finansach co to jest błąd śledzenia?
Błąd śledzenia to różnica w wydajności między portfelem a wskaźnikiem odniesienia wykorzystywanym przy podejmowaniu decyzji dotyczących inwestycji w tym portfelu. Błędy śledzenia zawsze występują na pewnym poziomie, ponieważ niemożliwe jest idealne odtworzenie wydajności testu porównawczego. Wielkość błędu może dostarczyć ważnych wskaźników dotyczących tego, jak dobrze zarządza się portfelem, a także rzucić światło na zmienność rynku i inne kwestie, które mogą mieć wpływ na wyniki portfela. Zazwyczaj błąd śledzenia jest wyrażany w postaci standardowego odchylenia między zwrotami z portfela a zwrotami z testu porównawczego.
Oczekiwany błąd śledzenia różni się w zależności od rodzaju portfela. Oczekuje się, że inwestycja taka jak fundusz indeksowy będzie miała niski poziom błędu, ponieważ jest ona powiązana bezpośrednio z indeksem akcji, a zatem różnica w wynikach między funduszem a indeksem powinna być stosunkowo niska. Błędy śledzenia w przypadku funduszy indeksów giełdowych są zwykle spowodowane kosztami zarządzania funduszem, ponieważ będą one lekko pochłaniały zyski.
Błędy mogą być wyższe w przypadku innych rodzajów produktów finansowych, takich jak zarządzane fundusze, w porównaniu z różnymi wskaźnikami. Analizując wyniki funduszy, ekonomiści starają się stosować ten sam poziom odniesienia, aby analiza była spójna, a ocenę wyników można porównać z poprzednimi raportami. Jest to szczególnie ważne w sytuacjach, w których błędy śledzenia mogą się wahać gwałtownie, ponieważ przełączanie testów porównawczych może zaciemniać lub dezorientować analizę.
Inwestorzy mogą badać błędy śledzenia różnych produktów inwestycyjnych, które często są brane pod uwagę przy podejmowaniu decyzji o tym, gdzie inwestować. Publikacje finansowe zazwyczaj publikują recenzje publicznie dostępnych produktów finansowych, takich jak fundusze indeksów giełdowych, aby pomóc inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji dotyczących sposobu dystrybucji inwestycji. Recenzje te obejmują ujawnienie błędów śledzenia i dyskusję. Doradcy finansowi mogą również udzielać ludziom informacji o przeszłości i teraźniejszości produktów finansowych, którymi są zainteresowani.
Oceniając błąd śledzenia, należy wziąć pod uwagę okoliczności łagodzące. Funduszem może bardzo dobrze zarządzać kompetentny i utalentowany personel, ale w przypadku poważnych zmian gospodarczych kontrola zwrotów może być niemożliwa. Wydajność produktu finansowego może się wahać gwałtownie, dopóki gospodarka się nie uspokoi, a ludzie zarządzający produktem nie będą mogli się przegrupować. I odwrotnie, czasami fundusze osiągają dobre wyniki w okresach pogorszenia koniunktury, ponieważ ich zarządzanie jest szczególnie szybkie w losowaniu, ale czasami te dobre wyniki można przypisać raczej szczęściu niż umiejętnościom.