Vad är ett spårningsfel inom finans?

Ett spårningsfel är en skillnad i prestanda mellan en portfölj och riktmärket som används för att fatta beslut om investeringar i den portföljen. Spårningsfel förekommer alltid på någon nivå eftersom det är omöjligt att fullständigt replikera prestandan för ett riktmärke. Storleken på felet kan ge viktiga indikatorer på hur väl portföljen hanteras, liksom att belysa marknadens volatilitet och andra problem som kan påverka portföljens resultat. Vanligtvis uttrycks spårningsfelet i form av standardavvikelsen mellan portföljens avkastning och referensavkastningen.

Det förväntade spårningsfelet varierar beroende på typen av portfölj. En investering som en indexfond kan förväntas ha en låg felfrekvens eftersom den är direkt kopplad till ett aktieindex, och därför skulle skillnaden i prestanda mellan fonden och indexet vara relativt låg. Spårningsfel med aktieindexfonder orsakas vanligtvis av kostnaderna för förvaltningen av fonden, eftersom dessa kommer att äta något i vinsten.

Fel kan vara högre med andra typer av finansiella produkter som förvaltade fonder jämfört med olika riktmärken. Vid analys av fondens resultat är ekonomer noga med att använda samma riktmärke så att analysen är konsekvent och utvärderingen av resultatet kan jämföras med tidigare rapporter. Detta är särskilt viktigt i situationer där spårningsfel kan variera dramatiskt, eftersom växling av riktmärken kan dölja eller förvirra en analys.

Investerare kan undersöka spårningsfelen för olika investeringsprodukter och dessa fel beaktas ofta när de fattar beslut om var de ska investera. Finansiella publikationer publicerar vanligtvis recensioner av offentligt tillgängliga finansiella produkter som aktieindexfonder för att hjälpa investerare att fatta välgrundade beslut om hur de vill distribuera sina investeringar. Dessa recensioner kommer att innehålla en avslöjande och diskussion om spårningsfel. Finansiella rådgivare kan också ge människor information om tidigare och nuvarande resultat för finansiella produkter de är intresserade av.

Vid utvärdering av ett spårningsfel är det viktigt att överväga förmildrande omständigheter. En fond förvaltas mycket väl av en kompetent och begåvad personal, men i händelse av stora ekonomiska omvälvningar kan det vara omöjligt att kontrollera avkastningen. Prestanda för en finansiell produkt kan variera mycket tills ekonomin slår sig ner och de som hanterar produkten har möjlighet att omgruppera. Omvänt presterar ibland fonder bra under nedgångar eftersom deras förvaltning är särskilt snabb i dragningen, men ibland kan dessa goda prestationer hänföras mer till tur än skicklighet.