Vilka är de olika typerna av investeringsförtroende?
Ett investeringsförtroende är ett sätt på vilket flera investerare kan samla sina pengar för ömsesidiga investeringar. Den exakta definitionen och upprättandet av ett investeringsförtroende varierar något från land till land. Den allmänna principen är att investeringsförtroendet lagligen betraktas som ett företag i sig självt, och att investerare köper en andel i företaget och sedan får en andel i vinsten från sina investeringar. Detta kan ha skattemässiga fördelar: till exempel i Storbritannien betalar investeraren skatt på sin andel av vinsten, men betalar inte skatt för någon vinst han gör om och när han säljer andelen i förtroendet.
Det grundläggande investeringsförtroendet finns flera variationer. En version i USA, känd som ett investeringsförtroende, eller UIT, fungerar på ett liknande juridiskt sätt på så sätt att förtroendet betraktas som ett företag själv. Huvudskillnaden är att ett enhetsinvesteringsförtroende bara finns under en förutbestämd period och endast gör en uppsättning investeringar snarare än att köpa och sälja. Detta innebär att förtroendet inte behöver en investeringschef när den är aktiv.
Vid slutet av den inställda perioden likvideras förtroendet på ett sätt som ger investerarnas pengar, plus eller minus eventuella vinster eller förluster från investeringen. Investerarna betalar då endast skatter baserade på eventuella vinster under förtroendets livslängd. Detta i motsats till en fond där skatter baseras på fondens investeringar under hela året, oavsett när den enskilda investeraren köpte in i fonden. Detta skapar möjligheten att investeraren kan göra en förlust och sedan beskattas baserat på fondens vinst för helåret.
En variation på UIT är investeringsförtroendet för split kapital. Detta gör att investerare kan välja mellan två eller flera former av andelar i förtroendet. Pengarna som betalas ut av trusten i slutet av den fastställda perioden fördelas i en viss ordning, vilket innebär att investerare med en viss typ av aktie är mer benägna att få betalt, medan det kanske inte finns några pengar kvar för utbetalning till investerare med en annan typ av andelen.
Denna varierande risk återspeglas på två sätt. För det första kanske de som har den säkraste typen av aktier inte är berättigade att erhålla en del av någon utdelning som förtroendet får från sina investeringar. För det andra kommer köpeskillingen för de mer riskfyllda aktietyperna vanligtvis att vara lägre.