Hvad er de forskellige typer investeringstillid?
En investeringstrust er en måde, hvorpå flere investorer kan samle deres penge til gensidige investeringer. Den nøjagtige definition og opsætning af en investeringstrust varierer lidt fra land til land. Det generelle princip er, at Investment Trust er lovligt betragtet som et selskab i sig selv, og at investorer køber en andel i virksomheden og derefter modtager en andel i overskuddet, det tjener fra sine investeringer. Dette kan have skattemæssige fordele: For eksempel betaler investoren skat på sin andel af overskuddet, men betaler ikke skat på nogen fortjeneste, han tjener, hvis og når han sælger andelen i trusten.
Der er flere variationer på den grundlæggende investeringstrust. En version i USA, kendt som en enhedsinvesteringstrust, eller UIT, arbejder på en lignende juridisk måde, idet tilliden betragtes som et firma selv. Den største forskel er, at der kun findes en enhedsinvesteringstrust i en forudbestemt periode og kun gør et sæt investeringer i stedet for at købeog salg. Dette betyder, at tilliden når den først er aktiv, har trust ikke brug for en investeringschef.
I slutningen af den indstillede periode likvideres tilliden på en måde, der returnerer investorernes penge, plus eller minus overskud eller tab fra investeringen. Investorerne betaler derefter kun skatter baseret på overskud under tillidsens levetid. Dette er i modsætning til en gensidig fond, hvor skatter er baseret på udførelsen af fondens investeringer i løbet af hele året, uanset hvornår den enkelte investor købte ind i fonden. Dette skaber muligheden for, at investoren kunne tabe og derefter beskattes baseret på fondens overskud på hele året.
En variation på UIT er Split Capital Investment Trust. Dette giver investorer mulighed for at vælge mellem to eller flere former for andel i tilliden. De penge, der udbetales af tilliden i slutningen af den indstillede periode, tildeles i en bestemt rækkefølge, hvilket betyder iVestorer med en bestemt type andel er mere tilbøjelige til at få betalt, mens der muligvis ikke er nogen penge tilbage til udbetaling til investorer med en anden type andel.
Denne varierende risiko afspejles på to måder. For det første er de med den mest sikre type aktie muligvis ikke berettigede til at modtage en del af noget udbytte, som tilliden modtager fra dens investeringer. For det andet vil købsprisen for de mere risikable typer af aktier normalt være lavere.