Quels sont les différents types de fiducies de placement?
Une fiducie de placement est un moyen par lequel plusieurs investisseurs peuvent mettre leur argent en commun pour un investissement mutuel. La définition et la structure précises d’une fiducie de placement varient légèrement d’un pays à l’autre. Le principe général est que la société de placement est légalement considérée comme une société et que les investisseurs achètent une part de celle-ci puis perçoivent une part des bénéfices réalisés sur ses investissements. Cela peut présenter des avantages fiscaux: par exemple, au Royaume-Uni, l'investisseur paie un impôt sur sa part des bénéfices, mais ne le fait sur aucun profit qu'il réalise si et quand il vend la part de la fiducie.
La fiducie de placement de base comporte de nombreuses variantes. Aux États-Unis, une version connue sous le nom de société de placement à capital unitaire, ou UIT, fonctionne de manière juridique similaire en ce sens que la fiducie est considérée comme une société elle-même. La principale différence est qu’une fiducie unitaire d’investissement n’existe que pour une période prédéterminée et ne fait qu’un seul ensemble d’investissements au lieu d’acquérir et de vendre. Cela signifie qu'une fois active, la confiance n'a plus besoin d'un gestionnaire de placements.
À la fin de la période définie, la fiducie est liquidée de manière à restituer l'argent des investisseurs, plus ou moins les profits ou les pertes tirés de l'investissement. Les investisseurs ne paient alors que des impôts sur la base des bénéfices éventuels pendant la durée de vie de la fiducie. Cela contraste avec un fonds commun de placement dans lequel les taxes sont basées sur la performance des investissements du fonds tout au long de l’année, quel que soit le moment où un investisseur particulier a acheté des parts dans le fonds. Cela crée la possibilité que l'investisseur subisse une perte puis soit imposé sur la base des bénéfices du fonds pour l'année entière.
Une variante de l'UIT est la fiducie de placement de capital fractionné. Cela permet aux investisseurs de choisir entre deux ou plusieurs formes de partage de la confiance. L'argent versé par la fiducie à la fin de la période définie est alloué dans un ordre particulier, ce qui signifie que les investisseurs possédant un type d'actions particulier sont plus susceptibles d'être payés, alors qu'il peut ne pas rester d'argent à distribuer aux investisseurs d'un autre type. de part.
Ce risque variable se reflète de deux manières. Premièrement, ceux qui possèdent le type d’action le plus sûr peuvent ne pas être éligibles pour recevoir une partie des dividendes que la fiducie reçoit de ses investissements. Deuxièmement, le prix d'achat des actions les plus risquées sera généralement inférieur.