W finansach jaki jest efektywny czas trwania?

Efektywny czas trwania to rodzaj pomiaru, który jest wykorzystywany do oszacowania kwoty zwrotu z inwestycji, pozwalając na możliwe zmiany stopy procentowej, która ma zastosowanie do inwestycji. Podstawowa formuła czasu trwania, znana również jako okres trwania empirycznego, jest często stosowana w przypadku obligacji i podobnych inwestycji, w których obowiązuje zmienna lub zmienna stopa procentowa. Chociaż istnieją inne sposoby obliczania zwrotu z inwestycji, która nie ma stałej stopy procentowej, efektywny czas trwania uznaje się za jeden z najbardziej wiarygodnych.

Obliczanie efektywnego czasu trwania jest szczególnie ważne, jeśli inwestycja prawdopodobnie będzie okresowo wydawać część zwrotu przez cały okres istnienia obligacji. Określając rozważany czas trwania w kategoriach czasu od ostatniej wypłaty do daty wypłaty następnej płatności, można przewidzieć, co stanie się z obowiązującą stopą procentową w międzyczasie. Dokładne obliczenie tej liczby pomaga inwestorowi dobrze zorientować się, jakiego rodzaju zwrotu można oczekiwać w danym okresie i jak ten zwrot wpłynie na przepływy pieniężne.

W większości przypadków efektywny czas trwania jest wyrażony w latach. Wynika to z faktu, że większość inwestycji, które oferują zwrot oparty na stopach procentowych, spłaca się w momencie zapadalności lub co kilka lat w okresie obowiązywania zabezpieczenia. Próbując ustalić ogólny efektywny czas trwania inwestycji od momentu zakupu do dnia, w którym osiągnięto termin zapadalności, czasem warto rozważyć każdy okres, w którym płatność jest obliczana i wydawana. Jeżeli nie przewiduje się zwrotu, dopóki inwestycja nie osiągnie terminu zapadalności, wówczas cały okres zabezpieczenia jest uwzględniany w obliczeniach.

Podobnie jak w przypadku każdego narzędzia używanego do prognozowania zwrotu z inwestycji, efektywny czas trwania jest tak dobry, jak informacje użyte do obliczeń. Z tego powodu należy zwrócić szczególną uwagę na kompilację danych, które zostaną wykorzystane w procesie obliczeń. Każda niedokładność może spowodować znaczne wyłączenie projekcji. Przykładowo, jeżeli prognozy dotyczące zmian stóp procentowych w badanym okresie okażą się niedokładne, wówczas wyniki efektywnego czasu trwania nie zostaną spełnione. Z tego powodu inwestorzy powinni być świadomi wszelkich nieprzewidzianych zmian stóp procentowych i być przygotowani na ponowne obliczenie efektywnego czasu trwania, kiedy i kiedy zmiany te staną się widoczne.