Vad är effektiv varaktighet inom ekonomi?

Effektiv varaktighet är en typ av mätning som används för att uppskatta avkastningen på en investering, vilket möjliggör eventuella förändringar i räntesatsen som gäller för investeringen. Också känd som en empirisk längd används grundläggande varaktighetsformel ofta med obligationer och liknande investeringar där en flytande eller rörlig ränta gäller. Även om det finns andra sätt att beräkna avkastningen på en investering som inte har en fast ränta, anses den effektiva varaktigheten vara bland de mest pålitliga.

Beräkningen av den effektiva varaktigheten är särskilt viktigt om investeringen sannolikt kommer att ge ut en del av avkastningen med jämna mellanrum under hela obligationens livslängd. Genom att definiera den berörda varaktigheten i termer från tiden från den sista utbetalningen till det datum då nästa betalning kommer att utfärdas, är det möjligt att projicera vad som kommer att hända med den rådande räntan under tiden. Genom att beräkna denna siffra på ett korrekt sätt hjälper investeraren att ha en god uppfattning om vilken typ av avkastning att förvänta sig för perioden och hur den avkastningen kommer att påverka kassaflödet.

I de flesta fall uttrycks en effektiv varaktighet i år. Detta beror på att de flesta investeringar som erbjuder en avkastning baserat på räntor antingen lönar sig vid förfallodagen eller med några få år under värdepappers livslängd. När man försöker fastställa den totala effektiva varaktigheten för en investering från inköpspunkten till den dag då löptiden uppnås är det ibland bra att ta hänsyn till varje period där en betalning beräknas och utfärdas. När ingen avkastning förväntas förrän investeringen når förfall, betraktas hela säkerhetens livslängd som en del av beräkningen.

Som med alla verktyg som används för att projicera avkastningen på en investering är den effektiva varaktigheten bara lika bra som den information som används för beräkningarna. Av denna anledning bör man noggrant uppmärksamma att sammanställa de data som kommer att användas i beräkningsprocessen. Eventuella felaktigheter kan leda till att projektionen är avstängd betydligt. Som exempel, om prognoserna avseende förändringar i räntan under den anses vara osäkra, kommer resultaten av den effektiva varaktigheten inte att ske. Av detta skäl bör investerare vara medvetna om eventuella oförutsedda förändringar av räntorna och vara beredda att beräkna den effektiva varaktigheten när och när dessa förskjutningar blir uppenbara.