Vad är en kontinuerlig kopplad lösning?
En kontinuerlig kopplad avveckling är processen för att reglera valutatransaktioner som samarbetar mellan stora banker för att minska avvecklingsrisken. Sedan 2002 eliminerar CLS Group Holdings, eller CLS, ett företag som ägs av några av världens ledande finansinstitut, avvecklingsrisken för transaktioner som den behandlar genom en betalningsmekanism som betalar samtidigt betalning av båda valutorna i en valutatransaktion. Alla transaktioner som behandlats under systemet nettas, vilket resulterar i en väsentlig minskning av antalet bank-till-bank-betalningar och kostnaden för att göra de slutförda betalningarna.
En valutatransaktion innebär betalning av en valuta av en part i utbyte mot betalning av en annan valuta av en annan part. Om båda betalningarna inte sker samtidigt, uppstår risken att den ena parten kommer att slutföra betalningen av en valuta och den andra parten inte kommer att göra det, som kan hända om en av bankerna som hanterar transaktionen är standard före transaktionen är klart. Det kontinuerliga länkade avvecklingssystemet utvecklades för att eliminera denna risk. Med tanke på de enorma volymerna som handlas dagligen kan valutafel ha stor inverkan på det internationella finanssystemet.
Det kontinuerliga länkade avvecklingssystemet fungerar från London där det kan vara mest effektivt att svara på krav från finansmarknader runt om i världen. Ett avvecklingsfönster på fem timmar används för att överlappa driftstiderna för dessa institutioner. Avvecklingsperioden börjar klockan 07:00 Central European Time och slutar vid middagstid. CLS handlar i 17 valutor och avvecklar mer än hälften av alla valutatransaktioner över hela världen.
CLS upprätthåller RTGS-konton i realtid i deltagande centralbanker. Avvecklingsmedlemmar, dvs aktieägare i CLS, har flera valutakonton på CLS. Medlemmar skickar in instruktioner för utbytetransaktioner och CLS matchar dem och validerar båda sidor av utbytet. Avräkningar behandlas endast för transaktioner där medlemmarna har tillräckliga medel i lämplig valuta och tillräcklig likviditet för att slutföra betalningen. Om en av parterna i transaktionen saknar tillräckligt med medel, håller det kontinuerliga länkade avvecklingssystemet transaktionen till nästa cykel då den kommer att kontrolleras igen för tillgången på medel.
Avvecklingsmedlemmar meddelas om erforderliga betalningar som ska regleras på en given dag baserat på deras nettoposition för varje valuta. Överföringar krävs inte för varje transaktion som behandlas, utan görs baserat på de totala medlen som krävs för alla validerade och slutförda betalningar inom en likviditetsminimumgräns som fastställts av CLS. Det kontinuerliga länkade avvecklingssystemet minskar kraven på avvecklingsmedlemmarna för säkerheter i RTGS-konton och saldor som upprätthålls i centralbankerna, men det kräver tillräcklig likviditet för att behandla valutatransaktioner under cykeln.