Hva er et kontinuerlig knyttet oppgjør?
Et kontinuerlig knyttet oppgjør er prosessen med å avvikle valutatransaksjoner samarbeidende mellom store banker for å redusere oppgjørsrisikoen. Siden 2002 eliminerer CLS Group Holdings, eller CLS, et selskap som eies av noen av verdens ledende finansinstitusjoner, oppgjørsrisikoen for transaksjoner den behandler gjennom en betaling-mot-betaling-mekanisme som sikrer samtidig betaling av begge valutaene i en valutatransaksjon. Alle transaksjoner behandlet under systemet er nettet, noe som resulterer i en betydelig reduksjon i antall bank-til-bank-betalinger og kostnadene for å gjennomføre de fullførte betalingene.
En valutatransaksjon innebærer betaling av en valuta av en part i bytte mot betaling av en annen valuta av en annen part. Hvis begge betalingene ikke skjer samtidig, oppstår risikoen for at den ene parten vil fullføre betalingen av en valuta og den andre parten ikke vil gjøre det, slik som kan skje hvis en av bankene som håndterer transaksjonen misligholder før transaksjonen det er ferdig. Det kontinuerlige koblede oppgjørssystemet ble utviklet for å eliminere denne risikoen. Gitt de enorme volumene valutaer som omsettes daglig, kan valutasvikt ha stor innvirkning på det internasjonale finanssystemet.
Det kontinuerlige koblede oppgjørssystemet opererer fra London hvor det kan være mest effektivt for å svare på krav fra finansmarkeder over hele verden. Et oppgjørsvindu på fem timer brukes til å overlappe driftstiden for disse institusjonene. Oppgjørsperioden begynner klokken 07:00 sentral-europeisk tid og avsluttes klokka 12.00. CLS handler i 17 valutaer og gjør opp mer enn halvparten av alle valutatransaksjoner over hele verden.
CLS opprettholder realtidsbruttooppgjørskontoer (RTGS) i deltagende sentralbanker. Oppgjørsmedlemmer, dvs. aksjonærer i CLS, fører flervaluta-kontoer hos CLS. Medlemmene sender instruksjoner for utvekslingstransaksjoner og CLS matcher dem og validerer begge sider av børsen. Oppgjør behandles bare for transaksjoner der medlemmene har tilstrekkelige midler i riktig valuta og tilstrekkelig likviditet til å fullføre betalingen. Hvis en av partene i transaksjonen mangler tilstrekkelige midler, holder det kontinuerlige koblede oppgjørssystemet den transaksjonen til neste syklus hvor den vil bli sjekket igjen for tilgjengeligheten av midler.
Oppgjørsmedlemmer blir varslet om påkrevde utbetalinger som skal gjøres opp på en gitt dag basert på deres nettoposisjon for hver valuta. Overføringer er ikke påkrevd for hver behandlet transaksjon, men gjøres basert på de totale midlene som kreves for alle validerte og avsluttede betalinger innenfor en likviditetsminimumsgrense fastsatt av CLS. Det kontinuerlige koblede oppgjørssystemet reduserer kravene til oppgjørsmedlemmer for sikkerhet i RTGS-kontoer og mellomværende i sentralbankene, men det krever tilstrekkelig likviditet for behandling av valutatransaksjoner i løpet av syklusen.