Hva er et kontinuerlig koblet oppgjør?
En kontinuerlig koblet oppgjør er prosessen med å avgjøre valutatransaksjoner samarbeidende blant større banker for å redusere oppgjørsrisikoen. Siden 2002 eliminerer en enhet som eies av noen av verdens ledende finansinstitusjoner, en enhet som eies av noen av verdens ledende finansinstitusjoner, gjennom en betalings-versus-betalingsmekanisme som sikrer samtidig betaling av begge valutaene i en utvekslingstransaksjon. Alle transaksjoner behandlet under systemet er nettet, og resulterer dermed i en betydelig reduksjon i antall bank-til-bankbetalinger og kostnadene for å utføre de gjennomførte betalingene.
En valutatransaksjon innebærer betaling av en valuta av en part i bytte for betaling av en annen valuta av en annen part. Hvis begge betalingene ikke skjer samtidig, oppstår risikoen for at den ene parten vil fullføre betalingen av en valuta og den andre parten vil unnlate å gjøre det, slik som kan skje hvis en av bankene håndling transaksjonen mislighold før transaksjonen er fullført. Det kontinuerlige koblede bosettingssystemet ble utviklet for å eliminere denne risikoen. Gitt de enorme mengdene av valutaer som omsettes på daglig basis, kan valutafeil ha stor innvirkning på det internasjonale finanssystemet.
Det kontinuerlige koblede oppgjørssystemet opererer fra London hvor det kan være mest effektivt for å svare på krav fra finansmarkedene rundt om i verden. Et oppgjørsvindu på fem timer brukes til å overlappe driftstider for disse institusjonene. Oppgjørsperioden begynner klokken 07.00 Sentral -europeisk tid og slutter klokka 12.00. CLS handler i 17 valutaer og bosetter seg mer enn halvparten av alle valutatransaksjoner over hele verden.
CLS opprettholder RTGS -kontoer i sanntid (RTGS) ved deltakende sentralbanker. Oppgjørsmedlemmer, dvs. aksjonærer i CLS, opprettholder multi-valuta ACCOUNTS på CLS. Medlemmene sender inn instruksjoner for utvekslingstransaksjoner og CLS samsvarer med dem og validerer begge sider av utvekslingen. Oppgjør blir bare behandlet for transaksjoner der medlemmene har tilstrekkelige midler i passende valuta og tilstrekkelig likviditet til å fullføre betalingen. Hvis en av partene i transaksjonen mangler tilstrekkelige midler, holder det kontinuerlige koblede oppgjørssystemet den transaksjonen frem til neste syklus når den vil bli sjekket igjen for tilgjengelighet av midler.
Oppgjørsmedlemmer blir varslet om nødvendige betalinger som skal avgjøres på en gitt dag basert på deres netto stilling for hver valuta. Overføringer er ikke påkrevd for hver transaksjon som er behandlet, men gjøres basert på de totale midlene som kreves for alle validerte og ferdige betalinger innenfor en likviditetsminimumsgrense som er fastsatt av CLS. Det kontinuerlige koblede oppgjørssystemet reduserer kravene til oppgjørsmedlemmer for sikkerhet i RTGS -kontoer og balanser som er opprettholdt ved sentralbankene, men det krever tilstrekkelig likviditet for behandling av utvekslingstransaksjoner i løpet av syklusen.