Co je to nepřetržité propojené vypořádání?
Nepřetržité propojené vypořádání je proces urovnání devizových transakcí spolupracovat mezi hlavními bankami za účelem snížení rizika vypořádání. Od roku 2002, CLS Group Holdings, neboli CLS, subjekt vlastněný některými z předních světových finančních institucí, eliminuje riziko vypořádání pro transakce, které zpracovává, prostřednictvím mechanismu plateb-versus platby, který zajišťuje současnou platbu obou měn ve směnné transakci. Všechny transakce zpracované v systému jsou síťovány, což vede k podstatnému snížení počtu plateb na banku a náklady na provedení dokončených platb. Pokud se obě platby nestane současně, nastává riziko, že jedna strana dokončí výplatu měny a druhá strana tak neučiní, jako by se to mohlo stát, pokud by se jedna z ručníků bank mohla státg transakce výchozí před dokončením transakce. Pro odstranění tohoto rizika byl vyvinut kontinuální propojený systém vypořádání. Vzhledem k obrovským objemům měn obchodovaných denně by mohly mít devizové selhání hlavní dopad na mezinárodní finanční systém.
Nepřetržitý propojený systém vypořádání funguje z Londýna, kde může být nejúčinnější reagovat na požadavky finančních trhů po celém světě. K překrývání provozních časů pro tyto instituce se používá okno vypořádání pěti hodin. Doba vypořádání začíná v 7:00 hodin. Středoevropská čas a končí v poledne. CLS obchoduje v 17 měnách a vypořádá více než polovinu všech devizových transakcí po celém světě.
CLS udržuje účty hrubého vypořádání (RTGS) v reálném čase na zúčastněných centrálních bankách. Členové vypořádání, tj. Akcionáři CLS, udržují ACC s více měnami ACCOUNTS AT CLS. Členové předkládají pokyny pro transakce na burze a CLS je odpovídají a ověřují obě strany výměny. Vypořádání se zpracovává pouze pro transakce, ve kterých mají členové odpovídající finanční prostředky ve vhodné měně a dostatečnou likviditu k dokončení platby. Pokud jedné ze stran transakce postrádá dostatečné prostředky, kontinuální propojený systém vypořádání tvrdí, že transakce až do dalšího cyklu, kdy bude znovu zkontrolována dostupnost finančních prostředků.
Členové vypořádání jsou informováni o požadovaných platbách, které mají být vypořádány v daný den na základě jejich čisté pozice každé měny. Převody nejsou vyžadovány pro každou zpracovanou transakci, ale jsou prováděny na základě celkových fondů požadovaných pro všechny ověřené a dokončené platby v rámci minimálního limitu likvidity stanoveného CLS. Systém kontinuálního propojeného vypořádání snižuje požadavky na členy vypořádání pro kolaterál v účtech a zůstatcích RTGS udržovaných v centrálních bankách, ale vyžaduje dostatečnou likviditu pro zpracování transakcí směnných během cyklu.