Co je to souvislé spojené vypořádání?

Kontinuální spojené vypořádání je proces vzájemného vypořádání devizových transakcí mezi hlavními bankami za účelem snížení rizika vypořádání. Od roku 2002 eliminuje CLS Group Holdings nebo CLS, subjekt vlastněný některými z předních světových finančních institucí, riziko vypořádání transakcí, které zpracovává prostřednictvím mechanismu plateb proti platbám, který zajišťuje simultánní platby obou měn při směnných transakcích. Všechny transakce zpracované v rámci systému jsou započteny, což má za následek podstatné snížení počtu plateb mezi bankami a nákladů na provedení dokončených plateb.

Devizová transakce zahrnuje platbu měny jednou stranou výměnou za platbu jiné měny jinou stranou. Pokud k oběma plateb nedojde současně, vzniká riziko, že jedna strana dokončí platbu v měně a druhá strana tak neučiní, jako by se to mohlo stát, pokud by jedna z bank, která zpracovává platební neschopnost před transakcí je hotovo. Aby se toto riziko eliminovalo, byl vyvinut systém spojeného vypořádání. Vzhledem k obrovskému objemu měn obchodovaných denně by selhání směnných kurzů mohly mít významný dopad na mezinárodní finanční systém.

Systém nepřetržitého propojeného vypořádání funguje z Londýna, kde může být nejúčinnější reagovat na požadavky finančních trhů po celém světě. Pro překrývání provozních časů těchto institucí se používá pěthodinové vypořádací období. Období vypořádání začíná v 7:00 středoevropského času a končí v poledne. CLS obchoduje v 17 měnách a vypořádává více než polovinu všech devizových transakcí po celém světě.

CLS vede u zúčastněných centrálních bank účty hrubého vypořádání v reálném čase (RTGS). Členové vypořádání, tj. Akcionáři CLS, vedou v CLS účty s více měnami. Členové předkládají pokyny pro burzovní transakce a CLS je porovnává a potvrzuje obě strany burzy. Vypořádání se zpracovává pouze pro transakce, ve kterých mají členové dostatečné prostředky v příslušné měně a dostatečnou likviditu k provedení platby. Pokud některá ze stran transakce postrádá dostatek prostředků, drží systém kontinuálního propojeného vypořádání tuto transakci až do dalšího cyklu, kdy bude znovu zkontrolována dostupnost prostředků.

Členové vypořádání jsou informováni o požadovaných platbách splatných v daný den na základě jejich čisté pozice v každé měně. Převody nejsou vyžadovány pro každou zpracovanou transakci, ale jsou prováděny na základě celkových finančních prostředků požadovaných pro všechny ověřené a konečné platby v rámci limitu likvidity stanoveného CLS. Kontinuální propojený vypořádací systém snižuje požadavky na členy vypořádání na zajištění na účtech RTGS a zůstatky vedené v centrálních bankách, vyžaduje však dostatečnou likviditu pro zpracování devizových transakcí během cyklu.