連続リンク決済とは何ですか？

継続的にリンクされた決済は、主要な銀行間で外国為替取引を共同で決済し、決済リスクを軽減するプロセスです。 2002年以降、CLS Group Holdings、または世界有数の金融機関の一部が所有するCLSは、為替取引で両方の通貨の同時支払いを保証する支払い対支払いメカニズムにより、処理する取引の決済リスクを排除しています。 このシステムで処理されるすべての取引は相殺されるため、銀行間支払いの数と完了した支払いのコストが大幅に削減されます。

外国為替取引は、別の当事者による異なる通貨の支払いと引き換えに、ある当事者による通貨の支払いを伴います。 両方の支払いが同時に行われない場合、一方の当事者が通貨の支払いを完了し、他方の当事者が取引を行う前にトランザクションのデフォルトを処理する銀行のいずれかが発生する場合など、そうしなくなるリスクが発生します完成されました。 このリスクを排除するために、継続的にリンクされた決済システムが開発されました。 毎日取引される膨大な量の通貨を考えると、外国為替の失敗は国際金融システムに大きな影響を与える可能性があります。

継続的にリンクされた決済システムは、世界中の金融市場からの要求に最も効果的に対応できるロンドンから運営されています。 5時間の決済期間は、これらの機関の営業時間をオーバーラップするために使用されます。 決済期間は、中央ヨーロッパ時間の午前7時から始まり、正午までです。 CLSは17通貨で取引され、世界中のすべての外国為替取引の半分以上を決済しています。

CLSは、参加中央銀行でリアルタイムの総決済（RTGS）アカウントを維持しています。 決済メンバー、すなわちCLSの株主は、CLSでマルチ通貨口座を維持します。 メンバーは交換取引の指示を提出し、CLSはそれらを照合し、交換の両側を検証します。 決済は、メンバーが適切な通貨で十分な資金を持ち、支払いを完了するのに十分な流動性がある取引に対してのみ処理されます。 取引の当事者のいずれかが十分な資金を欠いている場合、継続的なリンク決済システムは、資金の利用可能性について再度チェックされる次のサイクルまでその取引を保留します。

決済メンバーは、各通貨の正味ポジションに基づいて、所定の日に決済される必要がある支払いを通知されます。 処理されたトランザクションごとに振替は必要ありませんが、CLSによって設定された流動性最小限度内のすべての検証済みおよび確定済みの支払いに必要な合計資金に基づいて行われます。 連続リンク決済システムは、中央銀行で維持されるRTGSアカウントおよび残高の担保に対する決済メンバーの要件を減らしますが、サイクル中の為替取引の処理には十分な流動性が必要です。