In finanza, qual è la durata effettiva?
La durata effettiva è un tipo di misurazione che viene utilizzata per stimare l'ammontare del rendimento di un investimento, consentendo le possibili variazioni del tasso di interesse che si applica all'investimento. Conosciuta anche come durata empirica, la formula della durata di base viene spesso utilizzata con obbligazioni e investimenti simili in cui si applica un tasso di interesse variabile o variabile. Mentre esistono altri mezzi per calcolare il rendimento di un investimento che non ha un tasso di interesse fisso, la durata effettiva è considerata tra le più affidabili.
Il calcolo della durata effettiva è particolarmente importante se è probabile che l'investimento emetta periodicamente una parte del rendimento per tutta la durata dell'obbligazione. Definendo la durata in esame in termini di tempo dall'ultima erogazione alla data di emissione del pagamento successivo, è possibile proiettare nel frattempo ciò che accadrà con il tasso di interesse prevalente. Il calcolo accurato di questa cifra consente all'investitore di avere una buona idea del tipo di rendimento atteso per il periodo e di come tale rendimento influirà sul flusso di cassa.
Nella maggior parte dei casi, una durata effettiva è espressa in anni. Questo perché la maggior parte degli investimenti che offrono un rendimento basato sui tassi di interesse pagano al momento della scadenza o ogni pochi anni durante la vita del titolo. Quando si tenta di determinare la durata effettiva complessiva di un investimento dal punto di acquisto al giorno in cui viene raggiunta la scadenza, a volte è utile considerare ogni periodo in cui viene calcolato ed emesso un pagamento. Quando non è previsto alcun rendimento fino a quando l'investimento non raggiunge la scadenza, l'intera durata del titolo viene considerata come parte del calcolo.
Come con qualsiasi strumento utilizzato per proiettare il ritorno su un investimento, la durata effettiva è valida solo quanto le informazioni utilizzate per i calcoli. Per questo motivo, è necessario prestare particolare attenzione alla compilazione dei dati che verranno utilizzati nel processo di calcolo. Qualsiasi inesattezza potrebbe causare l'interruzione significativa della proiezione. Ad esempio, se le proiezioni relative a variazioni del tasso di interesse nel periodo in esame si rivelano inaccurate, i risultati della durata effettiva non si realizzeranno. Per questo motivo, gli investitori dovrebbero essere consapevoli di eventuali spostamenti imprevisti ai tassi di interesse ed essere pronti a ricalcolare la durata effettiva quando e quando tali cambiamenti diventano evidenti.