Hvad er effektiv varighed inden for finansiering?

Effektiv varighed er en type måling, der bruges til at estimere størrelsen af ​​afkastet på en investering, hvilket muliggør mulige ændringer i rentesatsen, der gælder for investeringen. Også kendt som en empirisk varighed, bruges grundlæggende varighedsformel ofte med obligationer og lignende investeringer, hvor en variabel eller variabel rente gælder. Mens der er andre måder at beregne afkastet på en investering, der ikke har en fast rente, anses den effektive varighed for at være blandt de mest pålidelige.

Beregning af den effektive varighed er især vigtig, hvis investeringen sandsynligvis vil udstede en del af afkastet med jævne mellemrum i obligationens levetid. Ved at definere den betragtede varighed ud fra tiden fra den sidste udbetaling til den dato, hvor den næste betaling vil blive udstedt, er det muligt at projicere, hvad der vil ske med den gældende rente i mellemtiden. Nøjagtig beregning af dette tal hjælper investoren med at have en god idé om, hvilken type afkast man kan forvente for perioden, og hvordan dette afkast vil påvirke pengestrømmen.

I de fleste tilfælde udtrykkes en effektiv varighed i år. Dette skyldes, at de fleste investeringer, der tilbyder et afkast, der er baseret på renter, enten betaler sig ved udløbstidspunktet eller hvert par år i løbet af sikkerhedsperioden. Når man forsøger at bestemme den samlede effektive varighed af en investering fra købsstedet til den dag, modenheden nås, er det undertiden nyttigt at overveje hver periode, hvor en betaling beregnes og udstedes. Når der ikke forventes noget afkast, indtil investeringen når modenhed, betragtes hele sikkerhedens levetid som en del af beregningen.

Som med ethvert værktøj, der bruges til at projicere afkastet på en investering, er den effektive varighed kun så god som den information, der bruges til beregningerne. Af denne grund skal man være nøje opmærksom på at samle de data, der vil blive brugt i beregningsprocessen. Enhver unøjagtighed kan medføre, at fremskrivningen er slukket markant. Som et eksempel, hvis fremskrivningerne med hensyn til forskydninger i rentesatsen i den betragtede periode viser sig at være unøjagtige, vil resultaterne af den effektive varighed ikke ske. Af denne grund bør investorer være opmærksomme på uforudsete forskydninger i rentesatserne og være parat til at genberegne den effektive varighed, når og når disse skift viser sig.