Em finanças, qual é a duração efetiva?
Duração efetiva é um tipo de medida usada para estimar a quantidade de retorno de um investimento, permitindo as possíveis alterações na taxa de juros que se aplica ao investimento. Também conhecida como duração empírica, a fórmula de duração básica é frequentemente usada com títulos e investimentos similares, onde se aplica uma taxa de juros flutuante ou variável. Embora existam outros meios de calcular o retorno de um investimento que não possui uma taxa de juros fixa, a duração efetiva é considerada uma das mais confiáveis.
O cálculo da duração efetiva é especialmente importante se é provável que o investimento emita uma parte do retorno periodicamente ao longo da vida do título. Ao definir a duração em consideração em termos do tempo desde o último desembolso até a data em que o próximo pagamento será emitido, é possível projetar o que acontecerá com a taxa de juros vigente nesse ínterim. O cálculo preciso desse valor ajuda o investidor a ter uma boa idéia de que tipo de retorno esperar para o período e como esse retorno afetará o fluxo de caixa.
Na maioria dos casos, uma duração efetiva é expressa em termos de anos. Isso ocorre porque a maioria dos investimentos que oferecem um retorno baseado nas taxas de juros é paga no ponto de vencimento ou a cada poucos anos durante a vida do título. Ao tentar determinar a duração efetiva geral de um investimento desde o ponto de compra até o dia em que a maturidade é atingida, às vezes é útil considerar cada período em que um pagamento é calculado e emitido. Quando nenhum retorno é esperado até o investimento atingir a maturidade, toda a vida útil do título é considerada como parte do cálculo.
Como em qualquer ferramenta usada para projetar o retorno de um investimento, a duração efetiva é apenas tão boa quanto as informações usadas para os cálculos. Por esse motivo, deve-se prestar muita atenção à compilação dos dados que serão utilizados no processo de cálculo. Qualquer imprecisão pode causar um desligamento significativo da projeção. Por exemplo, se as projeções relativas a mudanças na taxa de juros durante o período considerado se mostrarem imprecisas, os resultados da duração efetiva não serão cumpridos. Por esse motivo, os investidores devem estar cientes de quaisquer mudanças imprevistas nas taxas de juros e estar preparados para recalcular a duração efetiva quando e à medida que essas mudanças se tornarem aparentes.