Co to są umowy o przyszłość?
Umowy terminowe są umową między nabywcą a sprzedawcą określonego składnika aktywów, takimi jak towar lub instrument finansowy. Transakcja jest uzgodniona za określoną cenę, która ma zostać wykonana w przyszłym terminie, zwanym datą wygaśnięcia lub dostawy umowy. Dzieje się tak, kiedy należy dostarczyć aktywa podstawowe w umowie przedniej, albo zamiast tego umowa musi zostać rozstrzygnięta za cenę gotówkową.
Gdy umowy terminowe są obrotowe, początkowo nie wymieniane są pieniądze ani aktywów. Dostawa jest zarezerwowana dla daty wygaśnięcia umowy. Umowa służy jako obietnica między nabywcą a sprzedawcą na wymianę towarów w przyszłym terminie, i niesie z nią świadczenia i ryzyko.
Dla sprzedawcy korzyścią z handlu umowami napastnikowymi jest to, że stosunkowo usuwa niepewność, że składnik aktywów zostanie rozładowany w rozsądnej cenie. W przypadku, gdy składnik aktywów sprzedaje za więcej pieniędzy na otwartym rynku niż uzgodniona cena w umowie przedniej w T.Data dostawy, sprzedawca spróbuje złagodzić swoje straty. Jednym ze sposobów jest rozwiązanie umowy na gotówkę zamiast podążać za dostawą przedmiotu.
Korzyść dla kupującego w umowie przedniej jest to, że ma on stosunkowo gwarantowaną cenę aktywów. W rezultacie może następnie odpowiednio zaplanować swój budżet. Blokując z góry określoną cenę, kupujący zabezpiecza lub chroni przed możliwością zmienności w cenie aktywów bazowych.
Wartość w umowie przedniej pochodzi z podstawowego aktywów, w tym towarów energetycznych i rolniczych, a także instrumentów finansowych. Podstawowe papiery wartościowe w umowie przedniej mogą być niestabilne towary, w tym zasoby ropy i gazu. Firma transportowa, taka jak linia lotnicza lub firma transportowa, może kupić umowy na ropę i gaz, aby zapewnić, że cena ropy lub gazu wnie przekroczę określonego progu w nadchodzących miesiącach.
Komponenty w umowach naprzód przypominają te w umowie futures pod względem określonej ceny i przyszłej daty rozliczenia, chociaż istnieją inne kluczowe różnice. Umowy futures są wymieniane lub handlowane w zorganizowanych giełdach, takich jak grupa CME w Stanach Zjednoczonych lub Liffe w Europie. Z drugiej strony umowy terminowe są przedmiotem handlu na rynku bez recepty (OTC). Strony zaangażowane w umowy terminowe mają większą elastyczność niż handlowcy futures, ponieważ umowy futures są znormalizowane, a umowy naprzód mogą być indywidualnie dostosowane do obu stron.
Istnieje jednak zwiększone ryzyko handlu kontraktami na przyszłość w porównaniu z kontraktami futures. Jest tak, ponieważ handel rynkami futures jest wysoce regulowany. Jeżeli jakakolwiek strona nie spłaci umowy, handel jest gwarantowany przez firmę rozliczeniową. Jednak na rynkach OTC, w przypadku handlu kontraktami, istnieje dodatkowe ryzyko kontrahenta. Jeśli jedna ze stron nie będzie się spłacić i nie jest w stanie dostarczyć składnika aktywów lub gotówki, kontrakt z tym handlem może doświadczyć straty.