Hvad er fremadrettede kontrakter?
Fremadskontrakter er en aftale mellem en køber og en sælger af et bestemt aktiv, såsom et vare eller et finansielt instrument. Transaktionen er aftalt for en forudbestemt pris, der skal udføres på en fremtidig dato, kendt som udløbs- eller leveringsdatoen for kontrakten. Dette er, når enten det underliggende aktiv i en fremadrettet kontrakt skal leveres, eller kontrakten skal i stedet afvikles til en kontantpris.
Når fremadrettede kontrakter handles, udveksles der ingen penge eller aktiv i starten. Levering er forbeholdt kontraktens udløbsdato. Kontrakten fungerer som et løfte mellem en køber og sælger om at udveksle varer på en fremtidig dato, og den bærer med it -fordele og risici.
For sælgeren er en fordel ved at handle fremadrettet kontrakter, at det relativt fjerner usikkerhed om, at et aktiv vil blive losset til det, der ser ud til at være en rimelig pris. I tilfælde af at et aktiv sælger for flere penge på det åbne marked end den aftalte pris i en fremadrettet kontrakt på T THan leveringsdato, sælgeren vil forsøge at afbøde hans tab. En måde at gøre dette på er at afvikle kontrakten for kontanter i stedet for at følge med levering på varen.
En fordel for køberen i en fremadrettet kontrakt er, at han er relativt garanteret en pris for et aktiv. Som et resultat kan han efterfølgende planlægge sit budget i overensstemmelse hermed. Ved at låse en forudbestemt pris indhænger en køber også eller beskytter mod muligheden for volatilitet i det underliggende aktivpris.
Værdi i en fremadrettet kontrakt er afledt af et underliggende aktiv, herunder energi og landbrugsvarer samt finansielle instrumenter. Underliggende værdipapirer i en fremadrettet kontrakt kan være ustabile råvarer, herunder olie- og gasressourcer. Et transportfirma, såsom et luftfartsselskab eller lastbilfirma, kan muligvis købe olie- og gasforwardkontrakter for at sikre, at prisen på olie eller gas W.Jeg overstiger ikke en bestemt tærskel i de kommende måneder.
Komponenter i fremadrettede kontrakter ligner dem i en futurekontrakt med hensyn til den forudbestemte pris og fremtidige afviklingsdato, skønt der er andre vigtige forskelle. Futures -kontrakter udveksles eller handles i organiserede udvekslinger, såsom CME -gruppen i USA eller Liffe i Europa. Fremadskontrakter handles på den anden side på markedet for over-the-counter (OTC). De parter, der er involveret i fremadrettede kontrakter, har mere fleksibilitet end futureshandlere, fordi futurekontrakter er standardiserede, og fremadrettede kontrakter kan tilpasses individuelt til begge parter.
Der er dog øget risiko i handelsforløbskontrakter kontra futures -kontrakter. Det skyldes, at en handel på futuresmarkederne er meget reguleret. Hvis en af parterne misligholder en aftale, garanteres handelen af et clearingfirma. På OTC -markederne er der imidlertid yderligere modpartsrisiko for fremadrettet kontrakt, hvor der er yderligere modpartsrisiko. Hvis en part misligholder og ikke er i stand til at levere et aktiv eller kontanter, vil counterpartiet til denne handel sandsynligvis opleve et tab.