Hvad er ballon modenhed?
Ofte forbundet med en termo-obligation, er ballon-modenhed en situation, der opstår, når forfaldsdatoen for en obligation eller et sæt obligationsudstedelser finder sted i et kalenderår, hvor resultatet er en usædvanlig høj mængde af obligationsprincippet, der realiseres. Her er nogle oplysninger om, hvordan ballonmodenhed fungerer, og hvorfor fremgangsmåden kan være en god pasform for både udsteder og investor.
Ballon modenhed er normalt forbundet med en obligationsudstedelse, der har en enkelt og fast modenhedsdato. I stedet for at notere obligationens værdi med hensyn til pris, er værdien citeret i det forventede udbytte på udløbsdatoen. For at ballonmodningsstrategien skal fungere, accepterer udstederen af obligationen en tilbagebetalingstidsplan, der betragtes som rimelig for både investoren og udstederen. Tilbagebetalingen ved udstedelse af obligationer fortsætter med en kurs, der ikke er ulig nogen form for obligationstransaktion.
Hvad der er anderledes, er, at udstederen accepterer at foretage betalingerne til en synkende fond, der hjælper med at sikre indfrielsen af udtrykket obligationer. Dette udbytte indeholdt i den synkende fond kan bruges, før ballongmodenheden i nogle tilfælde nås, men hovedformålet er at udholde, at der er ressourcer til at imødekomme ballongmodenheden på den aftalte løbetid.
Anvendelsen af metoden med ballonmodning kan være fordelagtig for både udstederen af obligationerne og for investoren. Typisk er den række betalinger, der foretages i størstedelen af obligationens varighed, væsentligt lavere, end der ville finde sted med et standardforretningslån. Dette betyder, at udstederen har en stor grad af fleksibilitet i at udtænke midler til at opfylde forfaldsdatoen. En del af denne proces gennemføres med brugen af den synkende fond som et middel til at samle ressourcerne. Ideelt set vil den synkende fond have en rente, der overstiger det forventede udbytte fra transaktionen.
For investoren er brugen af en ballonmodningsstrategi en relativt sikker investering at foretage. Tilstedeværelsen af den synkende fond hjælper med til at sikre, at tilbagebetaling finder sted, og at der vil være en vis stigning fra det endelige udbytte på modningstidspunktet. Dette betyder ikke kun at inddrive den grundlæggende investering, men også at skabe en god mængde yderligere indtægter fra projektet.