Vad är ballongmognad?

Ofta förknippas med en termobligation, är ballongförfall en situation som inträffar när förfallodagen för en obligation eller uppsättningen av obligationsemissioner äger rum under ett kalenderår, vilket resulterar i att ett ovanligt högt belopp av skuldprincipen realiseras. Här är lite information om hur ballongmognad fungerar och varför tillvägagångssättet kan passa bra för både emittenten och investeraren.

Ballongförfall förknippas vanligtvis med en obligationsemission som har ett enda och fast förfallodag. I stället för att ange värdet på obligationen i pris, anges värdet i avkastning som förväntas vid förfallodagen. För att ballongmognadstrategin ska fungera, samtycker emittenten av obligationen till ett återbetalningsschema som anses vara rättvist för både investeraren och emittenten. Återbetalningen vid emission av obligationer fortsätter med en kurs som inte är till skillnad från någon typ av obligationstransaktion.

Det som skiljer sig är att emittenten går med på att göra betalningarna till en sjunkande fond som hjälper till att säkerställa inlösen av termobligationer. Denna intäkt som ingår i den sjunkande fonden kan användas innan ballongmognaden nås i vissa fall, men huvudsyftet är att uthärda att det finns resurser för att möta ballongmognaden på det överenskomna löptid.

Användningen av tillvägagångssättet för ballongförfall kan vara fördelaktigt för både emittenten av obligationerna och investeraren. Vanligtvis är den serie betalningar som görs under större delen av obligationens varaktighet väsentligt lägre än vad som skulle äga rum med ett vanligt affärslån. Detta innebär att emittenten har stor flexibilitet när det gäller att utforma medel för att uppfylla förfallodagen. En del av denna process genomförs med användningen av den sjunkande fonden som ett sätt att samla resurserna. Idealt kommer den sjunkande fonden att ha en räntesats som överstiger den förväntade avkastningen från transaktionen.

För investeraren är användningen av en ballongmognadstrategi en relativt säker investering att göra. Närvaron av den sjunkande fonden hjälper till att säkerställa att återbetalningen kommer att ske och att det kommer att öka någon ökning från den slutliga avkastningen på förfallodagen. Detta innebär att inte bara återhämta principinvesteringen, utan också göra en fin mängd ytterligare intäkter från projektet.