¿Qué es la madurez del globo?

A menudo asociado con un bono a plazo, el vencimiento global es una situación que ocurre cuando la fecha de vencimiento de un bono o un conjunto de emisiones de bonos tiene lugar en un año calendario, con el resultado de que se obtiene una cantidad inusualmente alta de capital del bono. Aquí hay información sobre cómo funciona la madurez del globo y por qué el enfoque puede ser adecuado tanto para el emisor como para el inversor.

El vencimiento del globo generalmente se asocia con una emisión de bonos que tiene una fecha de vencimiento única y fija. En lugar de cotizar el valor del bono en términos de precio, el valor se cotiza en el rendimiento esperado en la fecha de vencimiento. Para que la estrategia de vencimiento global funcione, el emisor del bono acuerda un calendario de reembolso que se considera equitativo tanto para el inversor como para el emisor. El reembolso de la emisión de bonos se realiza a una tasa que no es diferente a cualquier tipo de transacción de bonos.

Lo que es diferente es que el emisor acuerda hacer los pagos en un fondo de amortización que ayuda a asegurar la redención de los bonos a plazo. Estas ganancias contenidas dentro del fondo de amortización pueden usarse antes de que se alcance el vencimiento del globo en algunos casos, pero el propósito principal es soportar que haya recursos para cumplir con el vencimiento del globo en la fecha de vencimiento acordada.

La utilización del enfoque de madurez global puede ser beneficiosa tanto para el emisor de los bonos como para el inversor. Por lo general, la serie de pagos que se realizan durante la mayor parte de la duración del bono es sustancialmente menor de lo que ocurriría con un préstamo comercial estándar. Esto significa que el emisor tiene una gran flexibilidad para idear medios para cumplir con la fecha de vencimiento. Parte de este proceso se logra con el uso del fondo de amortización como un medio para reunir los recursos. Idealmente, el fondo de amortización tendrá una tasa de interés que exceda el rendimiento anticipado de la transacción.

Para el inversor, la utilización de una estrategia de madurez global es una inversión relativamente segura. La presencia del fondo de amortización ayuda a garantizar que se realice el reembolso, y que habrá un aumento obtenido del rendimiento final en la fecha de maduración. Esto significa no solo recuperar la inversión principal, sino también hacer una buena cantidad de ingresos adicionales del proyecto.