Hvad er en informationskoefficient?
Informationskoefficienten er et tal, der bruges til at vurdere kvaliteten af forudsigelser om værdien af lagrene. Den beskriver forskellen mellem forventet og faktisk afkast på aktien. Virksomheder bruger informationskoefficienten til at bestemme effektiviteten af bestemte finansielle analytikere; jo højere deres informationskoefficienter, jo bedre er deres forudsigelser.
Informationskoefficienten beskriver den ultimative succes med en analytikers forudsigelser, uanset hvordan de blev opnået. Antallet opnås ved at beregne korrelationskoefficienten mellem de forudsagte og faktiske aktiekurser. En informationskoefficient på 1 antyder, at analytikeren har forudsagt aktiekurser perfekt. En koefficient på 0 antyder, at analytikeren ikke var mere effektiv end din gennemsnitlige abe med en skrivemaskine. En markant negativ informationskoefficient antyder, at analytikernes forudsigelser har en tendens til at være det modsatte af det korrekte.
En analytiker, hvis forudsigelser har en høj informationskoefficient, har en meget høj værdi for hendes arbejdsgiver. Hvis en investeringsbank har en analytiker, der kan forudsige ændringer i aktiekursen med en høj grad af tillid, kan den handle på denne information for at få et stort overskud. Hvis stjerneanalytikeren forudsiger, at et selskabs aktie vil fordobles i løbet af det næste år, kan virksomheden købe en stor mængde af denne aktie og sælge den, når dens værdi stiger. Jo højere den gennemsnitlige informationskoefficient for analytikeren, der anbefaler købet, jo mere sikker er det sandsynligvis.
Det er finansanalytikernes opgave at få information, før andre gør det. De studerer offentligt tilgængelige oplysninger om virksomheder for at kunne foretage vurderinger af deres værdi. Tanken er, at analytikerne kan bruge disse offentlige data til at producere forudsigelser af høj kvalitet, der udgør bedre information om de virksomheder, de studerer. Naturligvis er det værdien af information, der også incitamerer ulovlig opførsel som insiderhandel.
Når virksomheder søger at tjene penge på investeringer, er de afhængige af at have information, der sætter dem foran konkurrenterne. I henhold til den effektive markedshypotese - hvilket har vist sig at være noget sandt - kodes alle offentligt tilgængelige oplysninger til markedspriser, så snart de bliver tilgængelige. For eksempel, hvis et firma frigiver et nyt produkt, opstår den primære effekt på dens aktiekurs, når information om frigivelsen bliver tilgængelig. Sekundære ændringer i prisen opstår kun som en konsekvens af nye oplysninger, som f.eks. Forbrugernes reaktion eller udseendet af en mangel.